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融资约束和企业价值的关系
不确定性、
融资约束与企业
投资分析内容提要
答:
本书深入探讨了
企业的
投资行为,特别是在不确定性
与融资约束的
影响下。首先,理论分析部分基于新古典投资模型,将投资过程分为两个阶段,分析了成本与收益的各种因素,通过实物期权理论,将等待
价值
视为投资成本,资本市场的融资约束视为资本成本,以此融合不确定性与融资约束的研究。收益方面,也进行了深入...
什么叫
融资约束
?
答:
指信息不对称问题和代理问题,使得外部的成本高于内部资本的成本而产生的。
融资的
利息按证券
公司与
投资者签订的融资融券合同中规定的利率乘以实际发生融资金额、占用天数计算,融资利息在投资者偿还融资时由证券公司一并从投资者信用资金账户中收取或按照合同约定的方式收取。
过度投入的防范对策
答:
(三)进展资本市场,创新融资工具
融资约束
是过度投入的一个原因。进展资本市场,创新融资工具,减轻融资限制,从而抑制过度投入。要降低上市门槛,允许更多符合条件的绩优企业上市。同时,也要制定办法让业绩恶化的企业及时退市,这是对业绩恶化
企业的
一种惩罚,也是对其它企业的警示。负债可以有效遏制过度投入。...
企业融资的
误区有哪些,企业融资的准则是什么
答:
企业融资
前,应该先将企业梳理一遍,理清企业的产权关系、资产权属关系、关联企业间
的关系
,把企业
及公司
业务清晰地展示在投资者面前,让投资者和债权人放心。(三)融资视野狭窄 只看到银行贷款或股权融资。企业融资的方式很多,不只是银行贷款和股权融资,租赁、信托、购并等方式都可以达到融资目的。(四)...
如何利用集团
公司
负债能力的杠杆效应解释金字塔风险
答:
金字塔结构的杠杆效应能够放大
企业
集团的债务融资规模,从而更能适应存在
融资约束的
金融市场环境。财务杠杆是一把“双刃剑”,有时会给企业带来正的财务杠杆效应,提高企业自有资金利润率,有时也会给企业带来额外损失,造成财务风险。杠杆原理在财务管理中发挥着巨大的作用,正确熟练地运用杠杆,原理能够有效的...
企业
制定
融资
策略需要考虑什么
答:
融资工具不同,现金流结构和相应的法律责任就不同,对
企业
经营的财务、后续投资
融资约束
以及资本成本也不同。例如,对企业来说,与股权资本相比,债务资本具有三个主要特点:首先,债务资本的还本付息现金流出期限结构要求固定而明确,法律责任清晰;其次,债务资本收益固定,债权人不能分享企业投资于较高风险...
计算
融资约束
KZ指数,托宾Q值应该选哪个(国泰安上有 A,B,C,D)?_百度...
答:
特别是KZ指数,依赖于公开信息,对于非上市
公司
可能不适用。而SA指数(Hadlock & Pierce, 2010)则通过
企业
规模和年龄这两个相对稳定的外生变量,提供了一种衡量
融资约束
的独特视角。选择托宾Q值时,需考虑其在KZ指数中的运用,托宾Q值反映了企业的市场
价值
与资本投入之间
的关系
,一定程度上可以揭示企业的...
上市
公司
如何进行市值管理
答:
上市
公司
实施价值管理,需要建立基于
企业
长期真实价值最大化的分析模型,动态持续分析竞争格局演变和资本市场
融资约束
条件下的企业投资价值走势,连接、评价和指导业务战略、投融资、兼并收购、重组和经营行为。不断优化商业模式和盈利能力,提高经营效率和资本收益,强大核心业务,分拆贬低资本
价值的
业务。实施价值...
中小
企业融资
难的原因?
答:
4 中小
企业融资
困难的原因分析4.1内部因素 4.1.1 自身发展创新因素 从源头上来追究
融资约束的
问题,其实在于
企业的
自身发展过慢,而且存在很多共有的特征,总体规模较小、抗风险弱等,与发展成熟的企业还是有着较大的差别。在发展上比较的缓慢,大部分是因为没有资金的支持,因为企业的研发等都是需要大量的资金进行支持的...
企业
如何做到投资适度
答:
然而,
企业的
所有者和经营者在获得、传输、处理与投资决策相关的信息时会产生偏差,有时甚至会出现误解。 Myers (1984)认为,由于借款人和贷款人之间存在信息不对称和逆向选择问题,致使外部融资成本高于内部融资成本,这就会产生“
融资约束
”问题,出现
公司
对较高收益的投资项目无法融资, 还有可能出现使股东主动放弃对债权人...
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