第1个回答 2022-08-11
爱奇艺与奈飞越发像了。
“这就是 ‘套路’的价值和力量。”龚宇称。
眼下，投资人不再对爱奇艺兴奋了。4月21日，爱奇艺报收3.2美元，跌幅14.89%。这家公司IPO发行价为18美元。
背后是，国内长视频盈利模式尚未打通，市场用脚投票。
可惜的是，大环境变化下，“师傅”奈飞似乎也正与爱奇艺趋同。
4月20日，奈飞发布一季报。当期，其营收78.68亿美元，同比增长9.8%；净利润15.97亿美元，同比下滑6%。
同期，奈飞流媒体付费用户数减少20万，去年同期为增加398万。该公司还称，预计二季度全球付费用户将减少200万。财报公布后，奈飞股价盘后暴跌逾20%。
4月21日，奈飞报收218.22美元，跌幅3.52%。
奈飞会员失速有着宏观因素。
受地缘政治冲突影响，奈飞暂停其在俄罗斯的服务以及关闭所有俄罗斯付费会员，导致70万用户流失。在排除这种影响之后，其当季净增50万用户。
但奈飞在核心区域确实出现会员滑坡。
财报显示，分地区看，奈飞北美地区用户下降64万，欧洲下降30万(俄罗斯下降70万)，拉美下降35万，亚太增长109万。
“包括拉美在内的一部分国家，宏观经济情况影响也造成了一定数量用户流失。”奈飞CFO斯宾塞·纽曼在财报电话会上解释。
从营收看，奈飞北美收入33.5亿美元 (同比增长5.7%)，EMEA （欧洲、中东、非洲）收入25.5亿美元(同比增长9.3%)，拉美地区收入10.0亿美元 (同比增长19.3%)，亚太地区收入9.2 亿美元(同比增长20.3%)。
除宏观因素外，市场竞争也确实在加剧。
SensorTower 数据显示，海外头部长视频平台一季度总时长同比下滑3.6%。同期，TikTok全球使用时长同比增64%，环比增长2%，季度总使用时长达1038万年。
此外，Disney+与 HBO Max时长亦保持增长态势，奈飞持续承压。
据SensorTower 数据，迪士尼的 Disney+与华纳的 HBO Max一季度总使用时长分别增长 16%与377%，达到6.4万年与3.5万年，而奈飞总使用时长则下滑10%，降至50.7万年总使用时长。
这意味着，奈飞部分时长被 Disney+与HBO Max抢占。
事实上，这是一场全球性“战争”。
Disney+与HBO Max的MAU在一季度保持快速增长，同比增长分别为9.3%与209%，达到9200万与 3600万月活人次。动力来自国际扩张。
而奈飞同比保持稳定，但环比下滑4%， 达到3.1亿月活人次。
3月8日，HBO Max于荷兰、葡萄牙和波兰等15个欧洲国家推出，目前已经覆盖全球61个国家和地区，还将于今年晚些时候在土耳其、希腊和冰岛等6个欧洲国家推出，也有进一步向东南亚扩张的计划。
截至2022年一季度，奈飞和 Amazon Prime Video 几乎覆盖全球所有国家和地区，Disney+已覆盖全球60个国家和地区，并宣布将于今夏扩展至50余个新市场，包括欧洲中部以及东欧地区，非洲、中东地区、加勒比海的部分地区以及太平洋上的一些岛国。
竞争核心还是在于独家内容，势必抬升奈飞本已受控的内容成本。
研究公司安培分析(AmpereAnalysis)预测，今年媒体公司在视频内容上的支出将超过2300亿美元，接近十年前的两倍。
迪士尼成本也远超预期。其曾表示2024年将在流媒体内容上投入约20亿美元，迪士尼高管层最近表态，这一数字将超过90亿美元。
推动力在于拍摄成本直接上升。
2019年，华纳媒体的《权力的 游戏 》最终季每集的成本约为1500万美元，在当时看起来很高。而亚马逊定于9月推出的剧集《指环王》的成本据称是它的四倍。
“我们需要持续在内容方面投资，今年内容支出肯定是要增加的。”奈飞联席CEO和首席内容官泰德·萨兰多斯在财报电话会上称。
增长放缓，无休止的内容烧钱大战，这在中国市场是个熟悉剧本。
奈飞似乎正在被迫卷入这一局面，且市场竞争愈加残酷。数据公司Antenna的数字显示，AppleTV+每月流失十分之一的客户，相当于每年的用户全部换一轮还不止。
曾经中国同行是认为奈飞能避免这一局面的。
但当下，迪士尼也被拉下了水。
财报显示，一季度，迪士尼营收 218.19亿美元，同比增长34%；扣非归母净利润11.52亿美元，仍未恢复至 2019年同期水平。
其中，媒体和 娱乐 发行业务实现营收145.85亿美元，同比上升15%;经营利润实现8.08亿美元，同比下滑 44%。占总收入比超六成。
该项业务中，流媒体业务营收同比增长34%至46.9亿美元，占比总营收21.49%。经营亏损由4.66亿扩大至5.93亿美元，原因是Disney+制作成本和研发销售费用上升。
有线电视业务营收实现77.06 亿美元，同比持平；内容销售和授权业务营收实现24.33亿美元，同比上升 43%。
同期，迪士尼乐园业务营收同比增长200%至72.34亿美元，经营利润扭亏至24.5亿美元 。
随着美国有线电视市场必不可免的衰弱，迪士尼必须寻找到如此庞大且高利润市场的替代品，走向流媒体，是唯一可能。
奈飞也有对策。包括提出“不排斥广告”的会员定价策略、尝试对账号共享行为进行变现等。
据奈飞披露，其在全球范围内约有1亿的共享账户，在美国和加拿大估计有超过3000万户家庭使用共享密码进入并观看视频。
今年3月，奈飞在智利、哥斯达黎加和秘鲁推行的付费共享功能，该计划可能于一年后在世界范围内推广。
在内容端，二季度，奈飞将推出包括《名校风暴》（Elite）、《黑钱胜地》（Ozark）、《怪奇物语》（Stranger Things）、《伞学院》（Umbrella Academy）等经典剧集新一季内容。
但在如今市场格局下，这可能只是种头痛医头的做法。
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