《财务管理》 每日一练-2020年中级会计师考试
1.(多选题)
与负债筹资相比，股票筹资的特点有( )。
A.财务风险大
B.资本成本高
C.信息沟通与披露成本较大
D.分散控制权
2.(多选题)
下列各项中，有关可转换债券基本要素的表述正确的有( )。
A.标的股票可以是发行公司上市子公司的股票
B.转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限
C.所附认股权证的，行权价格应不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前1个交易日的均价
D.回售条款有利于降低债券筹资者的风险
3.(多选题)
下列关于可转换债券基本要素的说法中，错误的有( )。
A.标的股票既可以是发行公司自己的股票，也可以是其他公司的股票
B.票面利率一般会低于普通债券，高于同期银行存款利率
C.回售条款会提高投资者的持券风险
D.赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权
4.(多选题)
下列关于认股权证的表述中，正确的有( )。
A.它有助于改善上市公司的治理结构
B.它有利于推进上市公司的股权激励机制
C.它是一种融资促进工具
D.它属于衍生金融工具
5.(多选题)
下列关于认股权证筹资特点的表述中，正确的有( )。
A.有助于改善上市公司的治理结构
B.认股权证是一种融资促进工具
C.有利于推进上市公司的股权激励机制
D.有利于降低公司财务风险
【 参考答案及解析 】
1.【答案】BCD。
解析：股票筹资属于股权筹资。股权筹资的缺点有：资本成本负担较重(选项B);控制权变更可能影响企业长期稳定发展(选项D);信息沟通与披露成本较大(选项C)。选项A不符合题意，负债筹资有还本付息的压力，而股票筹资没有还本付息的压力，所以股票筹资的财务风险小。综上，本题应选BCD。
2.【答案】ABC。
解析：回售条款有利于降低债券投资者的持券风险，所以，选项D不正确。
3.【答案】BC。
解析：可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低于同期银行存款利率。因为可转换债券的投资收益中，除了债券的利息收益外，还附加了股票买入期权的收益部分。一个设计合理的可转换债券在大多数情况下，其股票买入期权的收益足以弥补债券利息收益的差额。所以，选项B的说法不正确。回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。所以选项C的说法不正确。
4.【答案】ABCD。
解析：选项ABC均是认股权证筹资特点的正确表述，选项D属于认股权证的基本性质。
5.【答案】ABC。
解析：认股权证的筹资特点包括：(1)认股权证是一种融资促进工具;(2)有助于改善上市公司的治理结构;(3)有利于推进上市公司的股权激励机制。而选项D则是优先股筹资的特点。