金融衍生工具中option,forward,futures的区别

如题所述

第1个回答  2022-12-07

option是期权,forward是远期合约,futures是期货,是远期的标准化合约。

1、远期和期货的区别:

1)交易场所不同。期货合约在交易所内交易,具有公开性,而远期合约在场外进行交易。 

2)合约规范性不同。期货合约是标准化合约,除了价格,合约的品种、规格、质量、交货地点、结算方式等内容者有统一规定。远期合约的所有事项都要由交易双方一一协商确定。

3)交易风险不同。期货合约的结算通过专门的结算公司,这是独立于买卖双方的第三方,投资者无须对对方负责,不存在信用风险,而只有价格变动的风险。远期合约的风险来自届时对方是否真的前来履约,实物交割后是否有能力付款等,即存在信用风险。

4)保证金制度不同。期货合约交易双方按规定比例缴纳保证金,而远期合约因保证金或称定金由交易双方确定,无统一性。

5)履约责任不同。期货合约具备对冲机制、履约回旋余地较大,实物交割比例极低,交易价格受最小价格变动单位限定和日交易振幅限定。远期合约如要中途取消,必须双方同意,任何单方面意愿是无法取消合约的,其实物交割比例极高。

6)期货有每日无负债结算制度。如果期货和远期都上涨了100块,期货的赢利就是100元,而远期的赢利是100元的贴现值。

7)履约方式不同。期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式,远期交易最终的履约方式是实物交收。

2、期权与期货的区别

1)标的物不同。期货交易标的物为商品或期货合约,期权交易标的物为商品或期货合约选择权的买卖权利

2)投资者权利与义务对称性不同。期货合约为双向合约,双方都要都要承担合约到期交割的义务;期权是单向合约,买方在支付保险金后取得履行或不履行合约的权利。

3)履约保证不同。期货合约买卖双方都要缴纳一定数额的履约保证金,期权交易中只要求卖出方缴纳履约保证金。

4)现金流转不同。期权交易中,买方向卖方交付保险费,为期权的交割,期权合约可以流通;期货交易中,买卖双方均需缴纳初始保证金,交易期间根据价格变动对亏损方收取追加保证金。

5)盈亏特点不同。期权买方收益随市场价格的变化而变动,亏损只限于购买期权的保险费,卖方收益为出售期权的保险费,亏损不固定;期货交易双方面临无限盈利和无止境亏损。

6)终结方式不同。期货交易可以平仓或是实物交割终结交易;期权交易有平仓、执行和到期三种终结方式。

7)合约数量不同。期货合约数量固定而有限。期权合约数量较多。

8)套期保值效果不同。运用期货进行套期保值,将不利风险和有利风险均转移出去;运用期权套期保值,只将不利风险转移,将有利风险保留。

扩展资料:

option:期权是一种选择权,表示在特定的时间,以特定的价格交易一定量某种金融资产的权利。

forward:是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物(标的物可以是大豆、铜等实物商品,也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品)。

futures:标准化的远期合约,由期货交易所统一制定的、规定在某一特定的时间和地点,交割一定数量标的物的标准化合约。

1、期货与远期的联系

两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的产品,期货交易是在远期交易的基础上发展的。

2、期货与期权的联系

1)两者均为以买卖远期标准化合约为特征的交易;

2)期货市场价格对期权交易合约的行权价格及权利金的确定均有影响。

3)期货市场发育乘数和规则完备为期权交易产生和开展创造条件。期权交易扩大丰富期货期货市场的交易内容。

参考资料

百度百科——期权

百度百科——期货

百度百科——远期合约