贫士冯谖,落魄江湖,无人赏识,投到孟尝君府中,被安置在下等门客之中,他便三次当众弹剑吟歌,要求食鱼、坐车乃至安家的上等宾客的待遇,惹得众人嗤笑不已。孟尝君却不欺贫寒,认为他睿智内涵,性情刚直,是有识豪士,以诚信相待,一一允诺,升为上宾。冯谖感念知遇深情,先是在奉命去封地薛城代孟尝君收债时,假借孟尝君名义,确因连年欠收,穷困不堪的两千余债户的债券,一齐举火焚化,并以民为邦本的道理,说服孟尝君。致使孟尝君在齐王中计罢黜他的宰相回到封地时,受到薛城百姓倾城出动的热烈欢迎,于危难中获得了坚固的立足的领地。继而冯谖又乔装商人,跋山涉水,卖珍裘于秦宫,巧妙地利用秦王急于灭齐国的心理,诱使秦王决定派使臣车载重金,礼聘孟尝君入秦为相。冯谖旋即返回齐国,面见齐王,借秦王抨击的话语,痛诉齐王罢贤相宠佞臣造成齐国颓危的严重错误,并用秦王礼聘孟尝君为相,祸在眉睫的事实震撼了齐王。齐王幡然醒悟,决计抢在秦使之前,诏请孟尝君入朝复相。
炀熊等不甘失败,劫旨截杀,冯谖等冒死拒敌,奸佞伏诛。在欢庆声中,齐王率群臣喜迎孟尝君复相执政,再振雄风共谋重兴齐国。