第1个回答 2024-08-14
作者：马宏伟、王美祺
在金融监管日益严格的大背景下，金交所的合规与整顿工作成为关注焦点。2023年证监会主席强调对“伪私募”和“伪金交所”的打击，这促使我们深入探讨金交所的运作模式、历史发展以及面临的合规挑战。
金交所起源于解决地方资产管理问题，最初由省级政府部门批准设立，旨在为金融资产交易提供平台。它们通过备案、挂牌交易等方式，促进金融资产流动。然而，随着数量的增加和业务创新，2011年的38号文引发了关于金交所定义和监管的争议，规定了严格的名称管理和业务限制。
尽管有明确的业务范围和负面清单，实践中仍存在审批与实际业务范围不一致的问题。金交所的职能涉及审核、备案、信息披露和交易等，以定向融资计划为例，其流程包括会员申请、产品备案、登记挂牌和交易结算等环节。
面对当前监管，金交所面临指引性规定不明确和全方位严厉监管的双重压力。法律层级较低的规范文件导致各地政策差异，监管模式倾向于严厉打击，对非法证券行为和非法集资风险严加把控。金交所产品发行可能涉及擅自发行证券、非法经营和非法集资的风险，投资者在选择时需谨慎鉴别。
为了应对合规挑战，金交所和投资者应辨别真伪，合理设定合同内容，履行信息披露和投资者适当性管理的义务。在监管持续强化的环境下，金交所需强化自身业务合规，确保产品发行的合法性，以保护投资者权益。