第1个回答 2024-05-04
仅用23天就过会的京沪高铁，在过会的第36天拿到了IPO批文。
12月20日晚，证监会披露，其按法定程序核准了奥普家居股份有限公司、京沪高速铁路股份有限公司、深圳市易天自动化设备股份有限公司的首发申请。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。
这意味着京沪高铁的招股工作随时可以启动。
对于京沪高铁的具体上市时间，目前尚不得而知。
不过，根据最近的市场分析，无论监管层还是企业本身，具体时间或许就在12月下旬完成，而不会放到明年的1月。
压力来自于京沪高铁本身：募资体量巨大。
12月10日上市的邮储银行（601658），实施“绿鞋”机制后，发行数量扩大至约59.48亿股，募资金额约为327.1亿元，这已经是A股2010年以来规模最大的IPO。
而京沪高铁募资金额或远远高于邮储银行。
对于具体募资金额，申报稿并未披露。不过，如果简单按照500亿收购对价测算，对应拟发行的75.57亿股，发行股价约为6.62元，对应发行后京沪高铁的市值（估值）为3335亿元，若以2019年前三季度95亿利润，推算全年127亿，则摊薄后市盈率约为26倍。
这么大的资金体量，监管层显然必须考虑到对本就赢弱的A股大盘产生的影响，尤其是前段时间多只新股上市后短期内便告破发，再加上同样是巨无霸的邮储银行要上市，两个巨无霸同步显然对市场的影响会更大。
这或许是京沪高铁闪电过会后，拿到核准批文时间缓慢的原因。
之前，对于邮储银行包括浙商银行（601916）扎堆发行，有声音将市场的动荡归咎于新股发行的“抽水”效应。
11月中旬，在3000点附近徘徊的上证指数突然一改市场对其向上攀升的预期，不但未向3000点的关口继续突破，反而开始震荡下行，尤其是在11月下旬之后的一段时间里，更连日跌破2900点，期间在12月3日，更是最低跌至2857点。
不过，绿鞋机制护航加上多种举措并举，邮储银行实现平稳上市，上市后甚至出现涨停。
进入12月中旬，政策层面释放的各种利好影响，市场也逐渐变暖。自12月13日后，更在连续几日大幅收出阳线后，于12月17日一举再度突破3000点位，随后几日，虽然A股依然小幅震荡，但依然守住了3000点。
显然，对于京沪高铁来说，12月下旬或许是最好的发行时机，错过这个市场窗口，或许还需要等待很长一段时间。
比如，2020年1月的解禁潮无疑会对市场产生很大的影响。
据统计，A股市场合计有167家上市公司股份解禁，解禁股数就达到了538.99亿股，解禁市值达到了6557.88亿元，这也是近几年来单月解禁额度的峰值。
显然，假若延后到1月份，其发行的压力将更大。
据叩叩财讯报道，12月18日，一位来接近于京沪高铁的有关人士向叩叩财讯坦言，“目前京沪高铁内部已经开始在着手准备在12月下旬启动路演询价和招股安排，其中包括对战略投资者的初步认购计划也在商议之中。”
上述接近于京沪高铁的有关人士所言，目前京沪高铁已经做好在12月下旬启动发行招股程序的准备，而此次融资规模或将超过350亿的京沪高铁，为了缓解巨额融资对市场所带来的资金效应，也将同样与此前发行的邮储银行相类似采用引入战略投资者。
接近于京沪高铁的有关人士透露，此次京沪高铁IPO引入战略投资者的认购份额或将超过邮储银行或达到50%左右，包括华夏、嘉实、汇添富、易方达、招商及南方6只战略配售基金，此次也很可能将继邮储银行后再次集体参与京沪高铁IPO的战略配售。