第1个回答 2022-07-20
1、价值投资理念对创业公司的意义
首先我们要问自己，价值投资的理念是不是对的，如果像高瓴、像伯克希尔哈撒韦这种坚持价值投资的机构理念是对的话，那么我们作为创业者是不是也应该去做能够创造长期价值的事情，而拒绝短期快钱的诱惑。
其次，通过了解这类投资公司是如何研究一个行业的，我们也可以学习这种方法来研究一个行业，来决定要不要进入某一个行业，以及从什么切入点进入。
再次，通过了解这类投资公司如何判断是否投资一家企业，来反思自己离这个标准还差多远，从而有目标的提升企业自身的能力。
2、价值投资理念对个人的意义
其实对于个人来说，我们判断是否要加入一家公司，也应该采用投资人的视角来进行价值投资，只不过投资人投资用的是钱，我们用的是命。因为从某种意义上来说，生命的本质不就是我们每一个人所拥有的时间吗？
1、价值投资的特点
（1）长期主义
（2）研究驱动
（3）本质思考
2、价值投资的发展历程
（1）早期：“捡烟蒂”式的投资
（2）中期：寻找“护城河”
（3）中后期：寻找具有内在成长性的公司（动态护城河）
（4）现在：由发现价值转变为创造价值
1、如何研究一个行业
（1）深入研究
深入研究=研究深+研究透。
研究深指的是必须对事物的本质进行思考，探究现象产生的背景，发现不同事情之间更深层次的关系。
研究透指的是要反过来质疑“假设”，如果前提变了，企业会不会有风险？商业模式还能不能走通？哪些结论就不复存在了？
研究深与研究透是纵深思考与多维思考的平衡，是收益与风险的平衡。
（2）长期研究
长期研究=关键时点+关键变化
互联网有句话叫“看不见、看不起、看不懂、追不上”，其实就是少数创业者在某些关键时点发现了一些关键变化，在别人都看不上、看不懂的时候，拥有了一个“机会窗口”，而长期研究有助于发现这样的机会，并给予创业者和自己更多的耐心。
发现关键变化的一个重要方法是：单一要素十倍速变化。不是行业整体发生十倍速变化，那已经是结果了，而是某一个关键要素发生了十倍速变化，这个关键要素可以是供给端（比如产品、技术等），可以是需求端（比如新的用户群体等），可以是连接端（比如电商体系、物流体系等），也可以是外部环境（国际关系、新冠疫情、年龄结构等）。
（3）独立研究
独立研究=独特视角+数据洞察
独立研究的本质是反共识。
贝索斯表达过一个观点：“我相信，如果你要创新，必须愿意长时间被误解。你必须采取一个非共识但正确的观点，才能战胜竞争对手。”
所以独立研究强调的是不能人云亦云，所有的判断和结论不能建立在感性、个人知觉或者概率基础上，而是要建立在理性、系统的分析和客观检验的基础上。
2、如何理解时间的价值
（1）正确理解时间的跨度
（2）时间创造复利的价值
（3）把时间作为选择
时间是宝贵的，应该把时间分配给能够带来价值的事情，当我们做出这个决定的同时，也就决定了我们不做什么。
（4）时间是最好的复盘
时间是检验投资决策正确与否的重要标准，也是检验创业决策正确与否的重要标准。我们应该既花很多时间研究，又花很多时间复盘，提高对事物认知的深度和边界，努力知道自己有多无知，而不是展示自己有多聪明。
3、投资的生态模型：人、生意、环境、组织
（1）看人
什么是伟大格局观？
拥有长期主义理念，坚持初心、保持进化、永无“终局”；拥有对行业的深刻洞察力，既能抬头看路又能低头做事，既能看到变化又能看到不变，既有专注的执行力又有超强的同理心。
（2）看生意
（3）看环境
环境包括宏观环境和行业环境，看宏观环境可以使用PEST模型（政治、经济、社会、技术），看行业环境可以用波特五力模型。
（4）看组织
如何打造一个持续创造价值的卓越组织？
首先CEO要成为一名超级CEO，保持自由思考，真正理解并实践价值管理；
其次打造企业文化，坚持追求真理，敢拼想赢不怕输，坦诚沟通和交流；
第三要绽放人才，寻找自驱型的终身学习者，赋予长期使命感和成就感；
最后通过创建小的生态系统来激活组织，打造一个学习型组织、赋能型组织、去中心化的组织和不断进化的组织。
1、第一性原理
我第一次听到“第一性原理”这个词是在三年前，经过这几年的学习和思考，稍微有一点点get到了那个感觉。我分享一下我对第一性原理的理解。
（1）人类的两种思维方式
要理解第一性原理，首先要了解人类的两种思维方式——归纳法和演绎法。
归纳法是对一系列事物的归纳总结，包括空间性归纳（比如全世界的天鹅都是黑的）和时间性归纳（比如太阳明天会从东方升起），它的隐含假设是“未来总是和过去一样”。所以归纳法最大的问题是它的结论不能保真，任何一个反例都可以推翻这个结论。
演绎法是通过一系列前提来逻辑推导出一个结论（比如所有人都会死，苏格拉底是人，所以苏格拉底会死），它解决了推导过程的保真性的问题，也就是只要前提正确，那么结论一定正确。但演绎法也有一个问题，就是如何确定前提是正确的。演绎法的前提往往也是来自于归纳法，比如“所有人都会死”，其实你凭什么说所有人都会死呢？所以演绎法的前提不能是通过归纳法得来的，但因为演绎法的保真性，它可以是上一个更高链条的演绎法的结论，更高链条的前提可以是一个更更高链条演绎法的结论...但是你不能一直这样无休止的往上倒，必须要有一个自确定的原起点，来作为所有推论的前提。
这个原起点就是第一性原理。
（2）第一性原理是什么？
亚里士多德说：“任何一个系统都有自己的第一性原理，它是一个根基性的命题或假设。它不能被缺省，也不能被违反。”
（3）第一性原理具有层级性
由于系统是有层级性的，有大系统有小系统，所以第一性原理也具有层级性，小系统的第一性原理可以是大系统的结论。
（4）一个系统的第一性原理可能不止一个
虽然叫“第一性原理”，但是很多时候一个系统的第一性原理可能不止一个，有可能是建立在1-2条基本原理之上。
（5）如何找第一性原理？
由于第一性原理是具有层级性的，所以当我们要找商业系统的第一性原理的时候，就可以从更高级别的系统中寻找，比商业更好的系统包括科学、哲学、人文等，这也就是查理芒格说的“基础学科的基础道理”，比如物理学的还原论、生物学的进化论、数学的分形理论等。
（6）如何应用第一性原理？
第一性原理的思考方式可以大致理解为公理化思维方式，找到1-2条基本原则，通过严谨的推理来得出结论。而不是采用比较思维，别人做什么我就跟着做什么，以前怎么做以后就也怎么做。
在逻辑上正确的事情，在现实中就一定会发生。而价值投资和价值创造就是试图在第一性原理的基础上，通过研究驱动来建立一个坚实的逻辑推导过程，让结论成为必然的导出。
2、第二曲线创新
第二曲线创新有一个元模型——S曲线模型，它是指任何行业、任何企业、任何业务都遵循一个S曲线模型，经历产生、发展、高潮、衰落的过程，当真正到达极限点的时候，任何努力都无力回天。但好消息是，企业≠业务，当一个业务线到达极限点之前，企业可以通过开辟第二曲线来实现持续增长。所以《跨越S曲线》这本书里说：“所谓基业长青，是能够一次又一次的跨越第二曲线。”
需要澄清的是，第二曲线创新不是多元化布局，而是从第一曲线中长出来的，它们之间具有某种共同的底层逻辑，可能是使命，可能是基因，可能是可迁移的核心能力，也可能是第一性原理。