求教一个可持续增长率的问题!!!!!!!!
E公司的2010年度财务报表主要数据如下:
单位:万元
收入
2250
税后利润
180
股利
90
留存收益
90
负债
1800
股东权益(200万股,每股面值1元)
1200
负债及所有者权益总计
3000
要求:
请分别回答下列互不相关的问题:
(1)计算该公司的可持续增长率。
(2)假设该公司2011年度计划销售增长率是10%。公司拟通过提高销售净利率或提高资产负债率来解决资金不足问题。请分别计算销售净利率、资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金。计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变,销售不受市场限制,销售净利率涵盖了负债的利息,并且公司不打算发行新的股份。
第二问求资产负债率的问题答案是这样算的:
因为总资产周转率不变,所以总资产增长率=销售收入增长率=10%
所以预计总资产需要=3000×(1+10%)=3300(万元)
因为不发行股票:增加的留存收益=增加的所有者权益
又因为增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×利润留存率
=2250×(1+10%)×8%×50%=99(万元)
所以预计所有者权益=1200+99=1299(万元)
负债=总资产-所有者权益=3300-1299=2001(万元)
资产负债率=负债/总资产=2001/3300=60.64%
想请教的问题是,为什么不能通过可持续增长率的公式求出权益乘数,再通过权益乘数求资产负债率呢?
答案中求销售净利率又可以这样算
楼上的真垃圾 拒绝广告