公司控制权市场的存在依赖于特定的运作条件，这些条件是其正常运转的基石。首先，股票必须高度分散，每个股东持有少量股份，这样所有权与控制权才会分离。当公司股票集中在少数人手中，所有权和控制权合一，公司控制权市场就无法形成。随着公司规模扩大，股票分散到众多股东，他们对公司的控制力减弱，持有股票的目的是为了资本增值或收益，而非集中控制。当分散度达到一定临界点，个别股东难以获取控制权，形成了所有权与控制权的分离，为公司控制权市场提供了土壤。
其次，市场体系的发达和完善是关键。这不仅仅是简单的市场组合，而是股票买卖引发的一系列反应，如股东不满会抛售股票，导致公司股价下跌，这会促使经理改善经营以维持公司价值。这种自发的市场反应对经理形成约束，使得公司控制权市场得以发挥作用。
再次，高度流动性的股票是基础。股票的流动性允许股东在市场中进出自如，分散风险。当公司经营不佳时，股东会通过卖出股票来避险，这可能导致股价下跌和公司被收购。这种流动性使得公司控制权市场活跃，但也可能削弱长期投资者的信心，影响市场的稳定性。
总的来说，股票的分散、市场体系的成熟反应以及股票的流动性是公司控制权市场存在的必要条件。它们共同作用，使得公司控制权市场成为除董事会治理外的另一种治理机制，如在美国大公司中，虽然经理主导，但外部的公司控制权市场与之结合，形成了独特的治理模式，尽管与日本主银行制不同，但对公司的治理效果具有显著影响。
公司控制权市场(Market for Corporate Control)，又称接管市场(Takeover Market)。它是指通过收集股权或投票代理权取得对企业的控制，达到接管和更换不良管理层的目的。这种收集可以是从市场上逐步买人小股东的股票，也可以是从大股东手中批量购人。作为一种外部公司治理机制，它对管理者具有一定的约束作用，对促进公司的良性发展具有重要的促进作用。