全球经济失衡的原因

Question

如题所述

Answer 1

一、全球经济失衡的主要表现及影响 \x0d\x0a　　 \x0d\x0a　　当前世界经济的发展，是不平衡的发展。首先是发达国家内部经济发展的不平衡，以美国经济在平衡中强劲发展，与日本和以德国为例的欧洲国家经济低迷的经济发展形成对照；其次是发展中国家之间的不平衡，中国、印度等国经济发展快速，而拉美、非洲等大多数国家的发展却极为缓慢；最后则是美国经常财政赤字庞大、债务增长迅速，而日本、中国和亚洲其他主要新兴市场国家对美国持有大量贸易盈余，与此同时，这些国家的顺差多以国债方式资本输出到美国，由此形成世界经济的“双循环”。然而，全球经济失衡的调整过程相对很缓慢，我国也将面临风险。全球经济失衡已成为当今世界日益严峻的问题。 \x0d\x0a　　1.对世界经济与发展的影响 \x0d\x0a　　这一轮开始于20世纪90年代中期的经济失衡，不同于第一次全球经济失衡，汇率作为调节国际收支差额的主要手段失灵了，美国一边扩大贸易逆差，一边让美元贬值，造成全球的“流动性过剩”。虽然不平衡下的2007年全球经济形势并没有如人们预计的那样悲观，前三季度美、日、欧投资消费形势乐观，发展中国家区域经济合作发展迅速，全球贸易，尤其是服务贸易和并购投资也有所增长。但这轮全球经济失衡的领域很广，原因多样，时间和空间上具有不定性，复杂性超乎想象，其对未来世界经济的影响将长期存在。 \x0d\x0a　　2.对中国经济的影响 \x0d\x0a　　虽然目前全球失衡对我国经济的影响还是不明显的，但也给中国经济的发展带来相当严峻的考验，尤其是在资源、能源、市场、技术和人才及世界现有的政治、经济、军事格局的约束下，失衡给中国经济发展带来很高的不确定性风险。 \x0d\x0a　　 \x0d\x0a　　二、全球经济失衡的成因分析 \x0d\x0a　　 \x0d\x0a　　1.全球性原因 \x0d\x0a　　从全球范围看，全球经济失衡主要来自现有的世界经济、贸易、货币金融等格局的失衡。首先，全球经济的非均衡性发展是根本性原因。一方面，美国经济出乎意料地增长强劲，而日欧近年一直处于经济缓慢增长期；另一方面，发展中国家在经济增长率超过西方国家的同时，两者总体经济的差距仍然在不断扩大。其次，近年来国际分工和贸易格局的变化是不平衡产生的重要原因。一方面，发达国家把劳动密集型的生产和服务转移或外包到发展中国家，其国内转而生产更高档次的产品或服务，以促进经济结构提升并创造新的就业机会，而这一过程往往滞后一段时间，加上发达国家特别是美国往往不愿意向发展中国家输出高新产品，为此贸易不平衡日益扩大，而各国的贸易、汇率政策等多种因素往往助长了这种趋势。最后，全球性的储蓄投资失衡是全球经济失衡的另一内在根源，中国及亚洲一些国家由于经济体制、消费习惯、人口结构及社会文化传统等原因有着非常高的储蓄率，加上国内投资途径少、效率低，过多的储蓄没有全部转化为投资，对应为贸易顺差；而美国等发达国家在其扩张性政策下消费经济的趋向不断加强，使得逆差不断扩大。 \x0d\x0a　　2.美国方面的原因 \x0d\x0a　　美国经常项目巨额逆差的根本原因在于美国的国内政策。首先是扩张性财政政策。当前美国经济主要依靠消费拉动，近年政府大规模减税、劳动生产率大幅提高以及个人收入和资产价值快速增长等因素都极大地刺激了个人消费增长；而美国为了实现其政治、经济、军事霸权，其公共开支一直是天文数字，而且不断扩大。其次是储蓄不足。在消费不断扩大的同时，美国个人储蓄率即储蓄占实际可支配收入的比例却不断下降。1995年美国的个人储蓄率大约在4%～5%，而从2005年开始降至负数，这表明消费者不仅将全部可支配收入用于开支，而且还动用了储蓄或进行贷款消费。　最后，为自身利益对国际分工和贸易格局施加影响。一方面，把劳动密集型及环境破坏型产业转移到发展中国家，再把产品由这些国家出口到世界各地；另一方面，美国大量进口消费品以满足本国市场巨大需求的同时，却对出口设置各种障碍，阻止本国高新技术产品出口到发展中国家，从而导致美国巨额的商品贸易逆差。三、全球经济失衡的对策建议 \x0d\x0a　　 \x0d\x0a　　1.全球性对策建议 \x0d\x0a　　全球失衡的调整，需要各国加强沟通和协调，共同努力。为此世界各国应对促进全球经济失衡的有序调整进行积极的对话和磋商，并加强相互间的政策协调。第一，通过更多的战略合作加强南北合作。工业化国家应利用其较强的经济实力和对世界经济的影响力为消除失衡负起主要责任，按照“新千年发展目标”，切实履行在消除贫困、资金援助、债务减免等方面的承诺，同时按照蒙特雷共识，努力实现发达国家把国民收入的0.7%用于官方发展援助的目标。第二，加强南南合作，加快发展中国家自身发展。发展中国家只有从本质上提升各方面的实力才能实现对全球经济不平衡及现有的各种全球性问题和矛盾的根本性解决。而先进的发展中国家应在分享发展经验、贸易、投资和援助等方面帮助落后的发展中国家，并立场一致地争取平等有利的发展环境，以实现共同发展和繁荣。第三，世界各国特别是资本输入国和资本输出国双方应该加强紧密合作，各自加快结构调整，增强各国货币政策弹性，在调整中维持全球经济的稳定发展，在稳定发展中逐步消除全球经济的明显失衡状态。第四，努力建立公正合理的国际经济新秩序，加强各国在一些涉及世界经济发展全局和各国共同利益的重大问题上的协调，采取集体政策行动，进一步完善国际经济和金融体制，增加发展中国家的发言权，改善多边贸易体制，切实防止贸易保护主义。第五，主要大国进行汇率合作型调整，即主要大国之间重新签订一个“新广场协议”，根据不同国家货币对美元的最优升值幅度分类，合作调整汇率，或者是美国削减财政赤字，以避免汇率调整中的“囚徒困境”。 \x0d\x0a　　2.各主要经济体的对策建议 \x0d\x0a　　美国作为世界第一大国和逆差大国，应对解决全球经济失衡负起第一大国的责任。其一，美国政府应负起世界主要货币发行国的责任，其美元政策或者说货币政策，不能一味地追求美国的一国经济政策目标，要尽可能考虑和追求全球经济稳定的目标；其二，进一步减少军费开支，减少联邦预算赤字；其三，创设有税收优惠的储蓄产品以提高国民储蓄；其四，中期内通过美元大幅的贬值以稳定其贸易赤字和外债余额,但这需要各国的政策协调以避免引起的金融冲击；其五，通过自身的改革调整，缓解世界经济矛盾。 \x0d\x0a　　

Answer 2

美国作为当今主要国际储备资产的供给国，其国际收支与其他国家的美元储备资产之间具有一定的对应关系，世界各国对美元储备资产需求的增加可能导致美国国际收支逆差的增加；美国国际收支逆差的增加，也可能导致其他国家储备资产被动增加。因此，要理解当今全球经济失衡就有必要分析当今国际储备货币的供求状况。
国际储备需求增长及其原因分析
由于国家持有外汇储备的主要原因是对付无法预测和临时的国际收支不平衡，因此储备需求理论认为合理的国际储备规模应该由一个国家基于储备用完情况下产生的宏观经济调控成本和持有储备的机会成本的平衡来决定。根据经验分析，影响一国储备量的主要因素可概括为：
第一，经济规模。经济规模越大，对国际储备需求越多。
第二，外部经济的脆弱性。外部经济的脆弱性越强，储备需求越多。但一国外部经济的脆弱性是由其经济开放程度、外部冲击压力、国内产业结构和金融市场的发育程度等多种因素决定的。在一个产业结构落后和金融市场发育程度不高的国家，经济开放度越高、外部冲击压力越大，其外部经济的脆弱性就越强，对国际储备的需求就越多。
第三，汇率灵活性。根据现有的经验研究，一般认为汇率灵活性的增强有利于减少储备需求；
第四，持有储备的机会成本。这里的机会成本是指持有国际储备的收益和将其用于其它投资的边际生产率的差异。
世界国际储备总量增长很快，但世界各国储备倾向的发展却很不平衡。从储备与进口的比率看，发达经济体的储备倾向自20世纪80年代中期以来比较稳定，还有下降的趋势。而新兴市场国家无论是从储备与进口的比率或储备与短期债务的比率，其储备增长倾向非常快，其中亚洲新兴市场国家最为突出。而发展中国家的储备增长倾向有所增长，但不如新兴市场国家突出。
是什么原因导致发展中国家尤其是新兴市场国家的国际储备倾向在80年代后期迅速提高？这是一个复杂的问题，前面关于影响国际储备的各种因素都发挥了一定作用。但作者认为，最主要的原因在于以下几个方面：
首先，自上世纪80年代以来，经济全球化步伐加快，新兴市场国家的经济开放度迅速提高，他们不仅实现了经常账户的自由兑换，而且在相当程度上开放了金融账户，使经济发展对来自外部的冲击更加敏感。
第二，来自外部的冲击压力有进一步增加的趋势。这主要体现在两个方面，一是国际投机性资本规模的迅速增大；二是以美元为中心的世界主要货币的汇率经常性大幅度波动。这两个方面往往相互作用，对发展中国家的国际收支安全构成巨大冲击，比如亚洲金融危机爆发的一个重要原因就在于自20世纪90年代中期以后美元的长期大幅度升值，使这些国家的货币错配问题凸现，国际投机性资本抓住这一机会进行攻击。
第三，在现有的国际货币体系下，发展中国家为其国际收支逆差进行融资的渠道少、成本高。自从布雷顿森林体系崩溃以后，IMF的融资功能弱化，国际金融市场的私人资本成为世界各国应付国际支付困难的主要融资渠道。但发展中国家由于其经济实力弱、信用等级低，难以进入国际金融市场，即使进入国际金融市场，其融资成本也远远高于发达国家。而且，通过国际资本市场融资还可能面临资本在短期内大规模逆流的风险。
正是上述因素的综合作用，使发展中国家，尤其是新兴市场经济国家在经历了一系列货币金融危机以后，加强了国际储备。但应该看到，这对他们而言，是在经济开放过程中应对动荡不定的国际经济环境的一种不得已的选择。发展中国家由于资本相对稀缺，其投资的边际生产率往往很高，所以其高储备的机会成本十分高昂
国际储备供给分析
自从布雷顿森林体系崩溃以后，国际储备供给呈现多元化格局。信用货币。
在这三大来源中，作为国际储备的黄金是传统的国际储备资产。尽管牙买加协定确定了黄金非货币化原则，但黄金仍是重要的国际储备资产，作为国际储备的黄金数量一直趋于稳定，约为10亿盎司左右。但黄金在国际储备总量中的比例却不断下降。
SDR是在布雷顿森林体系下，为了弥补美元供给不足而人为创设的国际储备资产，但SDR自从创设以来一直受到冷落。其在国际储备总量中的比重不过1%左右。
因此，在布雷顿森林体系解体以后，主要发达国家的信用货币构成世界各国储备货币的主体。国际储备货币。这些国际储备货币各自在世界外汇储备总额中各自所占比例主要由这些国家（或经济体）的经济实力对比和国际商业习惯决定。尽管在不同时期，他们各自所占的比例有一些变化，但美元作为最主要国际储备货币的地位从没有动摇过。比如在20世纪90年代早期，美元在世界官方外汇储备总额中的比重曾经下降到50%，但此后其所占比例开始反弹，到2004年初占65.9%，而欧元和日元所占比例分别为24.9%和3.9%。
正是由于美国在国际储备货币供给中的垄断地位和发展中国家、尤其是新兴市场国家对国际储备的强烈需求，使美国的经常项目逆差与亚洲国家经常项目的顺差和国际储备的大量累积相对应，从而导致国际社会所关注的全球经济失衡问题。

Answer 3

全球经济低迷的主要原因，专家一针见血，网友：太对了