什么是累息债券,附息债券? 为什么附息债券可以视为一组零息债券的组合?

Question

证券分析书上还有这一科的考试的一个知识点，我咋都不明白，说附息债券可以视为一组零息债券的组合，例如：一年5%年息，面值100元，每年付息一次的2年期债券，可以拆分为：面值为5元的1年期零息债券+面值为105元的2年期零息债券，求大神详解，没有金融的底子，理解这个实在是蛋疼。
求助大神帮助啊

Answer 1

累息债券是指规定到期一次性还本付息,可将其视为面值等于到期还本付息额的零息债券,并按零息债券的定价公式定价。

附息债券是指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。债券按付息方式分类，可分为附息债券、贴现债券、息票累积债券。这是一种长期债券，期限一般在5年以上。这种债券的特点是，债券发行人每年或每半年按票面利率支付持券人利息，到期时归还持券人本金。

零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。零息债券是一种较为常见的金融工具创新。但是，税法的变化影响了市场对它的热情。零息债券不支付利息，像财政储蓄债券一样，按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时，利息和购买价格相加之和就是债券的面值。零息债券的波动性非常大，而且还有一个不吸引人的地方：投资者的零息债券投资不会获得现金形式的利息收入，但也要列入投资者的应税收入中。

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应答时间：2021-12-01，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

Answer 2

附息债券第一年末得到的现金流为100*5%=5（元）。第二年末得到的现金流为利息和本金，即：100*5%+100=105（元）。所以可以这样拆分本回答被提问者和网友采纳