一: 本国的利率下降会使投机者在本国获得的利息收益减少，（投机指利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为），促使资本外流，即投机者会抛售本国货币，换取利率高的外国货币后，在其它国家进行投资以获取更大的利息收益，从而造成货币市场上的本国货币供给增加，外币供给减少，导致本国货币的汇率下降， 即本币对外币贬值。
二:同理，本国的利率上升会使投机者在本国获得的利息收益增加， 吸引资本流入本国，即投机者会把外国货币兑换成利率提高的本国货币后在本国进行投资，从中获取高额的收益，从而引起短期内本国货币供给减少， 外币供给增加，导致本国货币的汇率上升.
一:本国利率低于世界利率水平，人们更倾向于持有利率高的货币，从而抛售本国货币，造成本国货币在货币市场上大量增加，因此导致本国货币贬值。 某种货币的利率上升，则持有该种货币的利息收益增加，吸引投资者买入该种货币，因此，对该货币有利好（行情看好）支持；如果利率下降，持有该种货币的收益便会减少，该种货币的吸引力也就减弱了。因此，可以说"利率升，货币强；利率跌，货币弱"。
二:在开放经济条件下，国际资本流动规模巨大，大大超过国际贸易额，表明金融全球化的极大发展。利率差异对汇率变动的影响比过去更为重要了。当一个国家紧缩信贷时，利率会上升，征国际市场上形成利率差异，将引起短期资金在国际间移动，资本一般总是从利率低的国家流向利率高的国家。 这样，如果一国的利率水平高于其他国家，就会吸引大量的资本流入，本国资金流出减少，导致国际市场上抢购这种货币；同时资本账户收支得到改善，本国货币汇价得到提高。反之，如果一国松动信贷时，利率下降，如果利率水平低于其他国家，则会造成资本大量流出，外国资本流入减少，资本账户收支恶化，同时外汇交易市场上就会抛售这种货币，引起汇率下跌。
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