倚天剑和屠龙刀的原型为玄铁剑，原为独孤求败的剑，后来杨过得到了玄铁剑，凭借此剑及剑冢遗刻的「重剑无锋、大巧不工」八字，再加上独孤求败遗下的一只大雕模仿主人生前练行情景，杨过因而悟出剑法。等到杨过悟出了黯然销魂掌，就不常用此剑了。
时乃宋末，蒙古入侵，杨过应郭靖黄蓉夫妇之邀以抗蒙入侵，郭靖黄蓉夫妇号召天下武林人士死守襄阳，杨过在与金轮法王大战时，有此剑对其龙象般若功时被震碎。
在原著中，倚天剑并没有玄铁剑的成分。书中写道“又以当时最锋利的两把宝剑，杨过大侠的君子剑与杨夫人小龙女的淑女剑，熔合而铸成一柄倚天剑。”屠龙刀则是单以玄铁重剑与西方精金所铸。
所以，屠龙刀有百斤之重，而倚天剑却并无甚重。
新修版的小说对倚天剑的来历作出修订，倚天剑为杨过、小龙女早年所用的「君子剑」、「淑女剑」合铸而成。《倚天屠龙记》称两剑为当世最锋利的神兵，以此铸就的倚天剑亦锋利无匹。
此刀剑除了锋锐无比外，还有强磁性，挥舞可吸铁丸之类的暗器。在两把兵器中分别藏入九阴真经、降龙十八掌和武穆遗书(岳飞的生平事迹和兵法)。其中倚天剑内藏有《九阴真经》和《降龙十八掌掌法精义》，屠龙刀内藏有《武穆遗书》。期望有缘人得之，推翻蒙古政权，光复大汉。并在江湖上散布“武林至尊，宝刀屠龙，号令天下，莫敢不从，倚天不出，谁与争锋”的话。
新修版《倚天屠龙记》中，倚天剑再无《降龙十八掌掌法精义》，只有北丐的武学精义，《九阴真经》则经黄药师修改。由于黄药师心伤陈玄风、梅超风之死，故将真经的速成武学加以改良，使对练者造成的伤害降低。
独孤求败所遗玄铁重剑，为杨过所得，与小龙女隐居后赠郭靖黄蓉，郭靖黄蓉眼见襄阳不保欲与城共存亡，为抗元大计乃熔玄铁重剑铸倚天屠龙并将九阴真经、降龙十八掌精义和武穆遗书分藏其中，期后人智勇者得之承志抗元。
后屠龙传与郭破虏，襄阳城破与郭靖黄蓉一同殉国，宝刀遗落江湖。倚天传与郭襄，郭襄携之浪迹天涯以期与杨过重逢，未果，遂不恋红尘乃创峨眉一派，并一生寻访屠龙宝刀完成父母遗志，亦未果，遂将倚天剑及倚天屠龙的秘密传与历代掌门。
几经波折后，屠龙刀被谢逊得到.武林至尊，宝刀屠龙，号令天下，莫敢不从，倚天不出，谁与争锋。后辗转被峨
嵋派周芷若所得，刀剑互斫，得到刀剑中所藏的“九阴真经”。
因倚天剑杀明教众多人，均恨此剑，只有屠龙刀被修复。后被少林寺所收藏。