期货结算制度结算公式与应用

Question

如题所述

Answer 1

期货结算制度的核心是交易所对会员保证金的管理，每个会员都有明细账户，记录每日的出入金、盈亏、交易保证金和手续费等。保证金分为结算准备金和交易保证金，前者设最低余额，交易前需保证充足，不足时可能影响开仓操作，甚至触发强行平仓。

交易保证金是履行合约所需的资金，买卖双方成交后，交易所根据持仓合约价值收取一定比例的保证金。交易所实行每日无负债结算制度，即交易结束后，根据当日结算价计算盈亏、手续费等费用，净额划转到会员账户，调整结算准备金余额。

结算公式的关键在于计算当日盈亏，分为平仓盈亏和持仓盈亏，后者根据历史持仓和当日开仓价与结算价的差值计算。当日盈亏的综合公式考虑了所有成交价格和持仓变化。保证金余额则由上一交易日准备金加上或减去入金、出金、交易保证金的变化以及盈亏和手续费等计算得出。

平仓是指通过买入相反方向的合约来结束原有交易。当日结算价是合约当日成交价格的加权平均，若无成交则采用上一交易日结算价。持仓量则是未平仓合约的数量。资金划转则在每日结算时进行，盈利入会员准备金，亏损扣划，交易保证金的增减也会影响资金的流动。