1、什么是期货交易
期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
2、期货交易的特点
(1)合约标准化。
期货合约实际上是一种标准化的远期合同。除了合约价格之外,期货合约的其他所有条款都是预先由期货交易所规定好的,包括质量标准、包装方式、交割时间、交割地点等。交易双方不需要对具体条款进行协商,这不仅节约了交易时间,便利了交易,也减少了在现货交易中经常出现的许多纠纷。
(2)交易集中化。
期货交易必须在期货交易所内集中进行。期货交易所实行会员制,只有会员可以在交易所内直接进行交易。客户进行期货交易,必须委托期货经纪公司代理。大连商品交易所的农产品期货交易都是通过计算机系统自动撮合成交,以价格优先、时间优先为原则,保证了交易的公平、公正和公开。
(3)双向交易和对冲机制。
进行期货交易,既可以先买入期货合约(买入开仓),也可以先卖出期货合约(卖出开仓),交易方向是双向的。这与股票市场、现货市场等只能先买后卖的交易方式是有明显差别的。交易者进行了期货交易后,大多不需等到合约到期时进行实物交割来履行合约,而是通过进行与最初开仓方向相反的交易来了结手中的持仓。买入期货合约的交易者可以通过卖出相同的合约结束交易,卖出期货合约的交易者可以通过买入相同的合约结束交易。先买后卖或先卖后买,都能够对冲原来的交易,解除实物交割的履约责任。这种对冲机制方便了合约的转让,提高了市场的流动性。
(4)杠杆机制。
期货交易实行保证金制度,交易者在进行期货买卖时只需交纳少量的保证金,一般为合约价值的5%-10%。保证金制度使交易者用少量资金就可以进行大额的交易,形成了期货交易的杠杆机制。杠杆机制节约了交易者的资金成本,不过其杠杆放大作用在放大收益的同时也放大了风险。
(5)每日无负债结算制度。
期货交易实行每日无负债结算制度,在每个交易日结束后,需对交易者当天的盈亏状况进行结算,根据交易者盈亏进行资金划转。如果交易者亏损严重,保证金不足,交易者就必须在下一交易日开市前追加保证金,以做到“每日无负债”。每日无负债结算制度将违约风险控制在有限范围内,保证期货市场的正常运转,提高了市场的信用。
参考资料:http://jx.hljagri.gov.cn/Article_Show.asp?ArticleID=4126