A公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为5%，市场上所有股票的平均报酬为10%.

Question

如题所述

Answer 1

该股票预期收益率=5%+2*(10%-5%)=15%
当前股利为2，明年股利为2*（1+12%）=2.24元
股票价值=2.24/(15%-12%)=74.67元

Answer 2

1、公司股票的报酬率（预期收益率、期望收益率）
根据资本资产模型CAPMR=Rf+β(Rm-Rf)=5%+2.0*(10%-5%)=15%，
也就是说，该股票的报酬率达到或超过15%时，投资者才会进行投资。
如果低于15%，则投资者不会购买公司的股票。
2、当前股利为2，明年股利为2*（1+12%）=2.24元
股票价值=2.24/(15%-12%)=74.67元
3、若未来五年股利按20%增长，而后每年增长5%，则该股票价值：
2*1.2/1.15+2*1.2*1.2/（1.15*1.15）+2*1.2*1.2*1.2/（1.15*1.15*1.15）
+2*1.2*1.2*1.2*1.2/（1.15*1.15*1.15*1.15）
+2*1.2*1.2*1.2*1.2*1.2/（1.15*1.15*1.15*1.15*1.15）
+2*1.2*1.2*1.2*1.2*1.2*1.05/（15%-5%）=63.64元
扩展资料：
平均报酬率（简记为ARR）是投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，也称平均投资报酬率。
平均报酬率是用投资项目寿命周期内的年平均现金流入量取代年平均会计利润，用初始投资额取代平均投资额。
为了解决平均会计利润率指标存在着的问题（指标用会计利润取代现金流量，其经济意义存在着明显的失真。），人们引入了平均报酬率指标(Average Rate of Return)。
股票的预期收益率=预期股利收益率+预期资本利得收益率。
股票的预期收益率是股票投资的一个重要指标。只有股票的预期收益率高于投资人要求的最低报酬率(即必要报酬率)时，投资人才肯投资。最低报酬率是该投资的机会成本，即用于其他投资机会可获得的报酬率，通常可用市场利率来代替。
股票的预期收益率E(Ri)=Rf+β[E(Rm)-Rf]；
其中Rf：无风险收益率——一般用国债收益率来衡量；
E(Rm)：市场投资组合的预期收益率；
βi：投资的β值——市场投资组合的β值永远等于1；风险大于平均资产的投资β值大于1，反之小于1；无风险投资β值等于0。
固定成长股票是指未来期内，股利成固定增长趋势变动的股票。
企业的股利不应当是不变的，而是应当不断成长的。
各个公司的成长率不同，但就整个平均来说应等于国民生产总值的成长率，或者说是真实的国民生产总值增长率加通货膨胀率
如果企业股利不断稳定增长，并假 [1] 设每年股利增长均为g，目前的股利为D0，则第t年的股利为：
Dt = D0(1 + g)
固定成长股票的价值的计算公式为：
当g固定时，上述公式可简化为：
如要计算股票投资的预期报酬率，则只要求出上述公式中Rs即可：
Rs = (D1 / P0) + g