EBIT和EBITDA比直接计算
现金流更加方便直观,因此在预测企业未来
财务报表和进行企业估值上,更能节约时间。这也是这两个指标受到投资者青睐的另一个原因。
净利润直接反应在企业的
利润表上。净利润已经是经过上缴
所得税、向债权人支付利息、向优先股股东派发股息,并考虑了企业的非核心经营(政府补助,变卖资产等利得损失)之后留给持有普通股股东的经营成果。股东可以分配净利润,也可以继续投入到企业之中扩大再生产。投资者喜欢用
市盈率PE(price to earning ratio)来比较公司之间的投资价值。这个指标正依赖于企业的净利润。
拓展资料
净利润具有迷惑性,某程度上是最没实际意义的财务数据。谈到这里,有必要再给各位三个理由:
理由之一,净利润受到企业资本结构的影响。假如有两个公司,公司A有50%的股权和50%的债权;公司B有100%的股权。即使这两家公司的
企业价值一样,但他们得到的市盈率PE和净利润差别会很大。例如通用公司和福特公司,后者从股权投资者的角度来讲,估值比通用公司高。其中很重要的一个因素,就是通用公司的负债比福特公司多,影响了其股权价值的估值。
理由之二,净利润受到所得税税收的影响。两个具有相同企业价值的公司,享受的所得税税率一个15%、一个25%;两家企业享受不同的税前抵扣政策。如果用市盈率PE和净利润来判断这两家企业的投资价值,而不仔细的查看它们不同的税收政策,这是不是太武断了?那么采用EBIT或者EBITDA是不是准确一点?
理由之三,净利润受企业的非核心、非经常业务的影响。债权人、投资者在分析企业价值的时候,通常不会考虑一些非经常、非核心业务给企业带来的收益,如变卖
固定资产、获得政府补助、行政罚款支出等,这些都不是企业的核心业务。中国的很多企业常年依靠政府补助生存,虽然账面的净利润很好看,一旦拿掉政府补助,会亏得一塌糊涂,这样的企业在净利润为正的情况下,还有投资价值么?与净利润不同的是,EBIT和EBITDA可以消除这些影响。