美元暴涨对银行机遇和挑战

Question

如题所述

Answer 1

　　今年以来中国经济增长动力较为疲软，以及美联储宣布缩减购债规模导致市场对美联储退出刺激政策预期较高，使得2014 年前5月人民币汇率经历了汇改以来最大幅度的贬值。未来几年，经济“合理区间”的设定为我国经济增长维持在7%～8%的区间提供了保障；稳健货币政策的基调将使我国利率水平继续保持在较高水平；外汇储备还会继续维持高水平；因此预计资本和金融账户顺差格局短期内难以根本改变,由此决定了人民币不具备趋势性贬值的条件。
　　但支持过去十年人民币升值的许多因素正在减弱甚至逆转，比如经常账户明显收窄，对资本的管制未来即将放开等。综上，我们认为，未来人民币对美元汇率双向波动的特点将愈发明显，而且波动区间变大。

　　汇率双向波动对商业银行的经营来说，机遇与挑战并存。汇率波幅的扩大意味着更大的汇率交易空间，通过买卖外汇及其衍生产品等业务，商业银行自营业务的盈利空间可能增加。另一方面，汇率市场化对商业银行的风险管理提出了较大挑战。汇率波动幅度的加大，将使汇率变动趋势更加难以预测，产品和业务定价难度提高。而随着人民币远期、汇率期权、期货等市场的发展，对银行的风险管理也提出更高要求。
　　总体来看，新常态下中国经济将伴随着新旧增长点的拉锯式交替，房地产、出口等旧增长点的波动式下降，将与基础设施建设投资、传统产能的转型与升级、居民消费等新增长点不断波动式的上升交替共振。
　　随着中国经济进入换挡期，商业银行也将迎来自身发展的“新常态”：整体规模增长放缓，融资需求结构性低迷，负债成本有所上升，盈利能力面临持续挑战，部分区域和行业信用风险明显。这些特点与银行业在多种外部压力下谋求转型的发展方向紧密相连。