贬值主因在于美国和香港市场利差的扩大!从历史数据来看,港币对美元的汇率走势与美、港之间的利差高度相关。从利率平价的角度来讲,由于资本在香港可以自由流动,当美元利率相比港币利率走高时,套利资金可以借入港币兑换成美元获得更高收益,港币贬值压力增大;当美元利率相比港币利率走低时,套利资金可以借入美元而兑换成港币,港币可能会升值。年初以来,1个月期限的Libor美元利率和Hibor港币利率之间的差距从不足10 BP,不断扩大至当前的接近80BP,是港币对美元贬值的主要原因。
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