1、净资产收益率
净资产收益率=净利润/净资产=营业净利率×总资产周转率×权益乘数
净资产收益率是杜邦分析系统最上层,也是我们分析的最终目的,它用来反映所有者投入资本的盈利能力,同时也反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率。影响净资产收益率高低的因素主要有三个:营业净利率,总资产周转率,权益乘数。
2、营业净利率=净利润/销售收入
营业净利率也叫销售净利率,指公司每单位销售所能带来的利润。即每销售一元能赚到多少钱。体现的是企业利润的丰厚程度。
营业净利率是企业销售的最终获利能力指标,该比率越高,说明企业的获利能力越强。但是它受行业特点影响较大,一般来说,越是资本密集型企业,营业净利率就越高;反之,资本密集程度较低的企业,营业净利率也较低。该比率分析应结合不同行业的具体情况进行。
3、总资产周转率=销售收入/资产总额
总资产周转率是反映公司总资产的周转速度。即每一元资产能带来多大的销售收入。
总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运能力,周转率越高,企业的营运能力也就越强。在此基础上,应进一步从各个构成要素进行分析,以便查明总资产周转率升降的原因。企业可以通过薄利多销的办法,加速资产的周转,带来利润绝对额的增加。
扩展资料
杜邦分析法只包括财务方面的信息,不能全面反映企业的实力,有很大的局限性,主要表现在:
1、对短期财务结果过分重视,有可能助长公司管理层的短期行为,忽略企业长期的价值创造。
2、财务指标反映的是企业过去的经营业绩,衡量工业时代的企业能够满足要求。但在目前的信息时代,顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大,而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。
3、在目前的市场环境中,企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要,杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。因此在实际运用中必须结合企业的其他信息加以分析。
参考资料来源:百度百科-杜邦分析法