息前资产收益率,资本收益率,经营性资产收益率各表示的含义是什么?

Question

息前资产收益率=息前利润减去税收调整÷资产
=净利润+利息费用（1—税率）÷资产

资本收益率=净利润+利息费用（1—税率）÷权益+债务 （这里的债务好像表示的是付息债务，我想应该是长期负债吧。）

经营性资产收益率=净利润+（利息费用—利息收入）（1—税率）÷权益+债务—现金和短期投资

这里的÷号本是分号，由于不知道如何用计算机打分号，所以用÷号代替

问题是，这三种指标各具有什么含义，如何从中发现问题或是看出财务优势，还有就是资本收益率里的债务是表示长期债务么，如果不是那应该是什么项目。

我在运用息前资产收益率计算的时候，发现结果和资产收益率相差不大，这说明什么？
由于担心各指标的名称上有所差异，所以列出公式，方便各位鉴别，

资产收益率=净利润÷资产
能否进一步的说明,这三个指标以及资产收益率和净资产收益率之间的关系?

可以举例说明,三个指标提高和降低各意味着什么?

希望您给予解答,如答案满意,我还会增加分数.

再问一个问题,财产、厂房和设备在资产负债表中的项目是否是固定资产合计？

Answer 1

涉及到改进的资产负债表的财务分析体系.我帮你把公式不对的地方做了一下修改.
首先讲一下各名称之间的关系

资产=经营现金+金融现金+经营流动资产+金融流动资产+经营长期资产+金融长期资产
=经营流动负债+金融流动负债+经营长期负债+金融长期负债+股东权益
=负债+股东权益

对上面的公式进行调整
经营现金+经营流动资产+经营长期资产-经营流动负债-经营长期负债
=经营资产-经营负债
=净经营资产
=金融流动负债+金融长期负债-(金融现金+金融流动资产+金融长期资产)+股东权益
=金融负债-金融资产+股东权益
=净负债+股东权益

1,
息前资产收益率=息前利润减去税收调整÷资产
=[净利润+利息费用（1-税率）]÷资产
=[(EBIT-I)(1-T)+I(1-T)]/资产
=EBIT(1-T)/资产

其中EBIT(1-T)称为经营利润

息前资产收益率:表示扣除利息因素(利息一般认为是金融活动产生的)后总资产的收益率.

2,
资本收益率=[净利润+利息费用（1-税率）]÷(权益+债务)
= EBIT(1-T)/ (权益+债务)
= EBIT(1-T)/ 长期资本

准确的说, 长期资本应该等于股东权益+非流动负债
资本收益率: 表示扣除利息因素(利息一般认为是金融活动产生的)后长期资本的收益率.
如果净负债里不含金融资产或比率很小,则息前资产收益率与经营性资产收益率相等

3,
经营性资产收益率
=[净利润+（利息费用—利息收入）（1—税率）]÷(权益+债务-现金和短期投资)
= EBIT(1-T)/ (权益+债务-现金和短期投资)
= EBIT(1-T)/ (净负债+股东权益) (由注1可知)
= EBIT(1-T)/ 净经营资产

经营性资产收益率:表示扣除利息因素(利息一般认为是金融活动产生的)后资产的收益率.

三个指标的分子相同,不同的只是分母,代表的含义也不一样.

如果要说之间的差别,主要是一个改进财务体系与非改进体系的区别.改进的体系把原来的资产负债表与利润表格局重新编排,但不影响其衡等关系.与资产收益率和净资产收益率之间并没有太多的关系,只是分析的主体\对象不一致.

至于提高与降低的含义,这里也不好说,还是先理解下面的公式吧
经营现金+经营流动资产+经营长期资产-经营流动负债-经营长期负债
=经营资产-经营负债
=净经营资产
=金融流动负债+金融长期负债-(金融现金+金融流动资产+金融长期资产)+股东权益
=金融负债-金融资产+股东权益
=净负债+股东权益

"再问一个问题,财产、厂房和设备在资产负债表中的项目是否是固定资产合计？"

财产的范围很广,可以包括了厂房和设备了,但不一定都是固定资产.比如说还有低值易耗品,存货等等.