穆桂英历史上没有此人，是历史文学虚拟角色。
穆桂英是明代熊大木小说《北宋志传》（又名《杨家将传》《杨家将演义》）和纪振伦小说《杨家府演义》中虚构的人物。后来杨家将的相关小说被改编成戏剧和电视剧，穆桂英也因此家喻户晓。
穆桂英原为穆柯寨穆羽之女，传说有黎山老母传授神箭飞刀之术。因阵前与杨宗保交战并将之生擒，与他成亲归于杨家将之列，为杨门女将中的杰出人物。穆桂英与杨家将一起征战沙场，屡建战功。佘太君百岁挂帅，率十二寡妇出征西夏，穆桂英中年犹挂先锋印，深入险境，力战番将，大获全胜，后又挂帅平南，是中国通俗文学中典型的巾帼英雄形象。
穆桂英与樊梨花、花木兰、梁红玉并称为四大巾帼英雄。
民间传说
刘金定转世
民间戏曲多传说穆桂英是九女星下凡后的刘金定转世，刘金定为梨山老母弟子，南唐设计困赵匡胤于寿州，赵匡胤外甥高君宝为解寿州之围，出汴京，途经双锁山，砸碎了刘金锭设立的招夫牌，刘金锭以其高超武艺三服高君宝，二人成婚。
刘金锭后受封元帅，统兵平定南唐。但在最后一战中身陷阴魂阵，被敌人用三块金砖打死，刘金锭转世成为穆桂英。高君宝在刘金定去世后郁郁寡欢，不久也去世，转世为杨宗保。但此说不见于明代熊大木小说《北宋志传》（又名《杨家将传》《杨家将演义》）和纪振伦小说《杨家府演义》。
穆桂英修仙
梨山老母曾赠桂英以仙方炼丹，但因为桂英杀劫过重，且杨宗保去世后，穆桂英陷入情思，犯了情杀二戒，练丹时时常三心二意而不能成功，眼看穆桂英要陷入轮回，不得回返天庭，昔日吕洞宾要与汉钟离斗气,助萧太后战胜大宋，所以,摆下天门阵。
却被穆桂英所破，无形中免去了吕洞宾逆天之罪，从而没有被斩首灭形，因汉钟离提醒，吕洞宾感念穆桂英此助，吕洞宾下凡变身点化穆桂英，桂英幡然醒悟前身因由，修成正果，穆桂英升天前，把炼丹法悉数授予其女杨金花。
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