壬戌之秋，七月既望，苏子与客泛舟游于赤壁之下。清风徐来，水波不兴，举酒属客，诵明月之诗，歌窈窕之章。少焉，月出于东山之上，徘徊于斗牛之间，白露横江，水光接天。乘一苇之轻舟，漫游于万顷之茫然，仿佛冯虚御风，不知所止，飘然若遗世独立，羽化登仙。
饮酒之乐至极，苏子扣舷而歌曰：“桂棹兰桨，击空明溯流光，渺渺予怀，望美人于天一方。”有客吹洞箫，其声悲凉，如怨如慕，如泣如诉，余音袅袅，感动深渊之蛟，触动孤舟嫠妇之心。苏子愀然，问客：“何为此情？”客以曹孟德诗及周郎事迹作答，感慨人生无常。
苏子论道：“水与月，逝者如斯，盈虚无常。从变化角度看，天地瞬息万变；从不变角度看，万物与我皆无穷。天地间物各有主，非吾所有，不取分毫。唯有清风明月，取之不尽，用之不竭，造物者之恩赐，共享其乐。”客闻言，笑而更酌，宴席散后，相枕而眠，东方渐白。
十月之望，苏子步至雪堂，与二客至黄泥坂，霜降木落，月白风清，叹无酒肴。得鲈鱼后，携酒与鱼再游赤壁，江山景色已非昔比。攀登山崖，放舟中流，夜半时分，孤鹤飞过，梦境中遇道士，醒来却无处寻。
这件书作录苏轼前后赤壁赋，结体奇幻多变，纵横驰骋，可以想见作者在挥毫时那奔放激昂的情感，已达到了神融笔畅的境地。