不一定!
黄金价格在短短六周内从 12 月的低点回升了 100 美元涨幅达 5.79%。然而,在 FOMC 会议之后,金价大幅下挫至 ,780 美元,几乎抹去了自 12 月中旬以来的所有涨幅。与此同时,上周很可能引发了美元的顶部和股市的剧烈来回触底格局。再加上黄金在 2 月底之前(有多重利好因素支撑),短期内应该会为贵金属板块带来一波上涨行情。
黄金基本面
这种情况再次发生——尽管美国实际收益率再次上涨,但黄金却在缓慢走高。
上周公布的美国就业数据好于预期,以及英国央行和欧洲央行的鹰派会议后,美国 10 年期实际收益率隔夜收高至-48 个基点。作为 2021 年 11 月中旬的参考,美国 10 年期实际收益率一直在 -117 个基点的极负值交易。
实际收益率的走高并未转化为黄金的走低,这是对去年主导价格走势的持续形态。而在近期部分原因是,上周欧洲央行和英国央行会议后美元指数的大幅回撤支撑了黄金。
值得注意的是,尽管美元反弹至新高 97.44,但黄金仍保持在 12 月低点 1752 美元上方,这是黄金跨市背离的经典案例。
最新的 CFTC 持仓数据显示,上周 COMEX 黄金的托管资金净多头减少了一半以上,至三个月低点 49914 份净多头合约。然而,这种抛售可能已被包括央行在内的长期投资者的需求所抵消。在其他最大的黄金支持 ETF 中,SPDR Gold 的股票最近录得自 2004 年上市以来的最大单日美元流入量。
这些动态重申,即黄金价格的主要驱动力不再是实际收益率。相反,黄金价格的驱动力来自季节性和结构性需求上升,以防止法定货币贬值/通货膨胀、股市波动和欧洲地缘政治紧张局势所带动。
多重因素推动黄金价格走势
黄金价格从2021 年 12 月 31 日开始的价格区间整理突破中,我们假设黄金在 2 月底之前的有利季节性条件下应该具有更大的上行潜力。因为黄金价格在12 月 31 日的收盘价格正式在整理区间上方收盘,并在 1 月 25 日达到了两个月高点 1853 美元。那时,黄金价在短短六周之内就从 12 月的低点 1752 美元回升了 100 美元,涨幅为 5.79%。
然而,这些收益以 1850 美元左右的价格吸引了机构大量的获利了结。在1月的美国联邦公开市场委员会会议之后,黄金连续三天遭到抛售。这场剧烈的抛售以 1780 美元收盘,几乎抹去了 12 月中旬以来的所有涨幅。这是典型的机构出场行为。
因此,正是由于这个原因,深度回调并不一定会结束黄金市场的上升形态,深度回调之后的大幅上升就是结构整理的具体呈现(当前价格1815美元)因为大周期三角整理并没有被打破。从大局来看,整个贵金属板块仍陷于自 2020 年 8 月以来一直持续的顽固整理中。但短期内,回调形成的超卖格局,再次证明为机构买盘所推动。
本回答被网友采纳