上阕描写行军的场面。起句“漫天皆白”全景展现了恶劣的行军气候。“漫”、“皆”二字，充分写出了降雪之大。“雪里行军情更迫”用自然困难与心情的对比，拉大反差，突出了“情更迫”，写出了行军人内心的焦急，使人感到了行军步伐的不断加快，表现出行军队伍对困难的藐视。同时，它也给人留下了一个巨大的疑问：为什么那么急迫?接下来可以看到，在大雪之外还有困难。“高山”、“风”、“大关”都挡在面前。然而“红旗”意象的出现，展现了红军队伍翻山越岭的动人画面，表现出红军战士具有战胜一切艰难险阻的力量和一往无前的精神。 下阕回答行军的任务。作者先自问自答，故意不说透。“此行何去?赣江风雪弥漫处。”站在雩山向吉安望去，只能看到赣江那边风雪迷漫，可见雪还在下，遮住了远望的视线，写得既真实又形象。“命令昨颁”露出底牌，令人眼前一亮：“十万工农下吉安”。原来是十万之众的各路大军要一起会攻吉安。这时，作者不仅回答了行军的目标任务，而且回答了“情更迫”的原因，因为是十万人争相进军，所以要想不落人后就要快走快走再快走。这里一个“下”字，加强了工农武装力量雷霆万钧的气势和必胜的信念。 纵观全词，意境壮阔，感情豪放。特别是“行”、“过”、“下”三个动词的运用，串起了整个事件的开始、经过、结尾，使动词的独立性与连贯性达到了高度统一。 这首词可以看做《如梦令·元旦》的姊妹篇。所不同的是，《元旦》写突围转移，这首写进攻。
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