后学提问。5月19日上午以勒式期权进行沪铜波动率套利,开仓适时vix=15.42,开仓时已发现看涨期权不敏感,因此d值没有保持绝对中性,头寸d值看涨端两倍于认沽端,1小时后,标的略微上涨,适时vix=16,但整个头寸处于亏损(认沽端亏损,看涨端几乎不盈利),且亏损远大于入场价差,这是为什么,远月合约,t值负3.5
期权交易可能出现亏损的原因有多种,以下是其中一些常见的原因:
不利的市场走势:期权的价值受到标的资产价格的波动影响。如果标的资产价格与期权持有者的预期相反,导致期权无法盈利,就会产生亏损。
时间价值衰减:期权的价值除了由标的资产价格影响外,还受到时间价值的影响。随着期权合约接近到期日,时间价值会逐渐减少,如果价格波动不足以抵消时间价值的衰减,就会导致亏损。
波动率变化:期权的价格还受到波动率的影响。如果波动率低于期权交易时的预期水平,导致期权的价值下降,就会产生亏损。
未能正确预测市场走势:期权交易需要对市场走势进行预测。如果投资者未能准确预测市场的方向或时间,导致期权无法实现预期的收益,就会导致亏损。
手续费和成本:期权交易可能涉及交易手续费、佣金费用以及资金成本等。这些成本会对期权交易的盈利能力产生影响,如果成本高于期权交易的收益,就会导致亏损。
造成期权投资亏损的原因大致可以分为三类:
1)方向性亏损
2)做对方向选错合约亏损
3)扛单造成的亏损
一:常用的技术指标与关注重点
1.分时均线
分时均线用在日内操作中有一定效果,一些比较单边的日子,就可以根据开盘后半小时的分时均线来定强弱,均线之上谨慎做空,均线之下谨慎做多,标的的上穿、下穿均线来决定止盈止损参考。
2.MACD指标
MACD指标在一定的程度上,可以作为日内、日间强弱的参考。短线日内,结合分时均线,MACD,参考价值较好。
3.日线及日均线
看日线的5日线,可以根据5日线的站上与水下,来作为参考。而把5日线和10日线结合,参考的意义就更好了。
4.北向资金流向
实时关注沪深港通的的资金流入流出情况 ,尤其是单日大幅流入/流出的情况,以及日内单边流入/流出的情况,如有大幅单边的流入流出,就要注意了。
5.股指期货与ETF
股指期货每手单价较高,为一些敏感的大资金 ,买一卖一挂的单子也不多,而ETF上下挂的单子比较多,容易受到大单的影响,常常股指期货的走势,尤其是短线,会领先于ETF几秒钟到十几秒,可作为短线的参考。
6.主要成分股的强弱
指数一些主要成分股和成分板块的强弱,对当天的板块协同和日内很有参考价值,若都协同上涨,则大概率ETF大涨,协同下跌,则大概率跌的多,若比较凌乱,涨跌不一,则ETF弱势。
二:稳健型交易(方向对了不亏钱)
实值权利金较贵,杠杆率可能不及平值、虚值,但实值同时具有内在价值和时间价值(时间价值占比10%优选)。
时间对买入者侵害相对较低,实值期权实际上对标的波动的跟随性更强,因此只要标的有效波动,实值期权便能有收益(内在价值)产出,能够有效覆盖时间价值的流失;
即使在波动率处于下跌的情况,该类合约只要方向对仍能一定程度获利。而之所以会出现买对方向还亏损的原因正是因为平值、虚值期权的时间价值流失与波动率下跌造成。作为一种稳健型投资策略,实值期权能够更好的防范方向做对还亏损的风险。
三:逆势止损,虚值要快(错误的扛单)
止损可以根据各种因素,如重要的技术位或资金状况等,来决定具体的止损位。在期权市场中,止损要快。有时行情的发展不仅迅速而且持续。如果不迅速、果断地止损,那么一旦错过时机亏损会越来越大,越拖延,行情越不利于我们,最终还是会导致交易的大幅亏损。
尤其是,当开仓平值、虚值合约想要博取更大杠杆收益时,一旦方向做错,平值、虚值合约的下跌幅度往往更大,并且虚值程度不断加深,如果期待价格能够回来需要行情更大的有利波动,可实际上行情绝大多数并不能如我们所愿,虚值合约最后将面临更大的到期归零风险,所以该止损时应果断止损。
本回答被网友采纳误区一:交易过于频繁,来回打脸。
50ETF期权交易的第一优势“T+0”,意思就是可以在交易时间段内随买随卖。多数的交易行情,确实也是上下波动,看似有非常多的获利机会,如果能够那么精准的判断到每一个高低点位,进行高沽低购操作,那么你i可以获得很大的利润。但现实是没有谁能做到这一点。很多过于激进的朋友利用期权T+0的交易机制,频繁的操作,追涨杀跌,行情一旦出现小的拐点,便立即止损反手操作,看似一次的交易亏损不大,实际上一天太多次的交易亏损加上交易手续费用,也就达到了很高的占比了。
投资者应当理性的判断行情趋势,顺着趋势操作才是王道,盘中有一些小的拐点是正常现象,给自己设定一个止损点位,比如:在趋势不变的情况下,我给自己设立20%的亏损幅度,只要不超过这个位置,没有明显的变盘信号,都不要过于担心,合约期限内有很多的机会翻身。如果超过这个位置,我就进行止损,从新寻找合适的趋势买入点,做高抛低吸,不要想着回调的段位也能抓的住,往往操作太过频繁,总是来回打脸。
误区二:喜欢以小搏大,总是赌注虚值合约。
“期权买方风险有限收益无限”,买入期权最大损失为权利金,但是收益可以达到数倍、数十倍甚至百倍。这些话深入人心,同时在出现“黑天鹅”事件时和碰到的期权末日轮当中,深度虚值合约往往出现较大涨幅,2月25日购2800合约单日涨幅192倍很是吸引人。因此,有些期权新手便总是选择非常便宜的、深度虚值的期权合约买入开仓。事实上“便宜有便宜的道理”,深度虚值合约权利金成本确实便宜,但是只有在其虚值状态改变时,其对标的50ETF价格的变化才逐渐敏感起来。要么就是在标的50ETF价格出现大涨大跌时,深度虚值合约才能实现翻倍涨幅。
而在实际操作过程中和当前的市场环境来看,这种投资策略的成功率是非常低的,如果投资者对行情的预判到将有非常大的市场波动时,或者想要在期权末日轮当中抓一丝机遇时,可以尝试选择较虚值的合约,同时提醒需要做好仓位管理,以少量资金介入即可,切勿大资金、大仓位的去博,是很容易吃亏的。要不然还是老老实实选择实值合约进行首次开仓,如果盘中出现大幅波动时再进行加仓、移仓也还来得及,做投资一定要先求稳再求利。
误区三:买期权像买股票,长期持有,以为方向对了就能获利。
一些期权新手刚接触50ETF期权时,往往会误将50ETF期权单纯地理解为方向性产品,认为买入后一直持有到期,只要方向对了便能获利。事实上,我们了解50ETF期权合约价值是包括了内在价值和时间价值的,而其中时间价值是期权合约非常重要的一个因素,另一个重要的因素是波动率。因此,即使投资者对未来标的资产的方向判断是正确的,也可能因对波动率的预判错误和时间价值的损耗最终产生亏损。
例如投资者买入深度虚值认购期权(虚值合约是只有时间价值没有内在价值的),若是盘中出现大幅上涨,投资者却又不舍得获利了结,随着到期日的临近,时间价值慢慢衰减,深度虚值合约未能实现向实值状态转化,那该合约到期仍可能变成废纸一张。因此,在期权交易中,投资者应该具有短线思维,合理的操作纪律,然后给自己设定好的止盈止损位,切勿盲目扛单,方能在期权交易中得到合理的获利.
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