第1个回答 2022-07-25
货币时间价值指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
在没有通货膨胀时，短期国债的利率可视为货币时间价值。
纯粹利率“纯利率”，是指没有通货膨胀，无风险情况下的资金市场的平均利率。
普通年金也可以称作是后付年金，是从第1期开始，每期期末收付的年金。
预付年金从第1期开始，每期期初收付的年金。
递延年金在第2期或第3期以后收付的年金。递延年金终值与递延期m无关。递延年金现值先将递延年金视为普通年金，然后再折算到第1期期初。
年偿债基金和年资本回收额。
年偿债基金。为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或累积一定数额的资金，而必须分次等额形成的存款准备金。
年资本回收额是指。约定年限内等额回收初始投入资本的金额。
年偿债基金与普通年金终值互为逆运算。偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数。
年资本回收额与普通年金现值互为逆运算。系数同上。
实际利率的计算。
一年多次……情况下的实际利率。
一年一次计息时，实际利率等于名义利率。
一年多次计息时，实际利率高于名义利率。
一年多次计息时，给出的年利率为名义利率。按照复利计算的，年利率与本金的比例为实际利率。
通货膨胀情况下的实际利率。
在通货膨胀情况下，央行或其他提供资金借贷的机构所公布的利率是未调整通货膨胀因素的名义利率，名义利率中包含通货膨胀率。
实际利率是指剔除通货膨胀后，储户或投资者得到利息回报的真实利率。
资产收益与收益率。
资产收益可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。
资产收益率的类型。
实际收益率。
预期收益率“期望收益率”。
必要收益率“最低收益率或最低要求的报酬率。”
风险收益率指某资产持有者应承担该资产的风险，而要求的超过无风险利率的额外收益，它的大小取决于以下两个因素，一是风险的大小，二是投资者对风险的偏好。
无风险收益率等于纯粹利率“资金的时间价值。”加上通货膨胀补偿率。
通常用短期国债的利率近似的代替无风险收益率。
衡量风险的指标主要有收益率的方差，标准差和标准差率。
期望值相同的情况下，方差越大风险越大。
期望值相同的情况下，标准差越大风险越大。
标准差率越大，风险越大。
标准差和方差不适合于比较具有不同预期收益率的资产风险。
无论各方案的期望值是否相同，标准差率最大的方案一定是风险最大的方案。
风险对策。
规避风险……。拒绝与信用差的厂商往来。放弃投资明显会导致亏损的项目。果断停止在试制阶段出现较多的问题的新产品的试制。
减少风险。……多元化经营分散风险。教材举例很多，采取排除法的方式记忆，不属于其他风险对策的，嗯，举例均属于减少风险的对策。
转移风险。以一定代价采取某种方式将风险损失转嫁给他人承担。……投保险。风险共担“如采取合资联营，联合开发等。”风险转移。“通过技术转让，租赁经营和业务外包的。”
证券资产组合的风险与收益。
证券资产组合的预期收益率。组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数，其权数等于各种资产在整个组合中所占的价值比例。
组合收益率的影响因素为投资比重和个别资产收益率，将资金100%的投资于最高收益率资产，可以获得最高组合收益率。
相关系数=1.表明两项资产的收益率变化，方向和变化幅度完全相同。“完全正相关。”……组合不能抵消任何风险。
相关系数=-1时。表明两项资产的收益率变化，方向相反，变化幅度完全相同。“完全负相关。”……组合可以最大程度的抵消风险。
组合风险的分类“系统风险和非系统风险。”非系统风险的特点是风险可分散。分散方式通过多元化投资。分散情况，分为充分市场组合“完全抵消。”和不充分组合“能否分散取决于证券相关程度。相关系数等于1……不分散；相关系数小于1大于等于-1……可以分散。”。
系统风险的特点是不可分散，风险衡量标准是贝塔系数。
单项资产的贝塔系数也叫衡量系统风险。某项资产的贝塔系数表示该资产的系统风险相当于市场组合系统风险的倍数。
一句话说，贝塔系数对于系统风险进行量化时，以市场组合的系统风险为基准，认为市场组合的beta系数等于1。
爱他等于一时。系统风险与市场组合的系统风险情况一致。当贝塔的绝对值大于一时，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，其所含的系统风险大与市场组合的系统风险。当贝塔等于零时，说明该资产系统风险为0。
证券资产组合的贝塔系数。证券资产组合的贝塔系数是所有单项资产贝塔系数的加权平均数，权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例。
资本资产定价模型。
必要收益率等于无风险收益率加上风险收益率的具体化。
单项资产或特定投资组合的必要收益率受到无风险收益率、市场风险溢酬和贝塔三个因素的影响。
某资产的风险收益率是市场风险溢酬与该资产系统风险系数贝塔的成绩。
局限性是某些资产或企业的beta值难以估计。
成本性态分析。
成本性态又称成本习性，是指成本的变动与业务量之间的依存关系。
成本分类。“变动成本，固定成本，混合成本。”
成本的进一步分类按其支出额是否可以在一定期间内改变而分类。
约束性固定成本，“经营能力成本。”管理当局的短期经营决策不能改变其具体数额的固定成本。“保险费，房租租金，固定的设备折旧，管理人员的基本工资的。”合理利用企业现有的生产能力，提高生产效率，以取得更大的经济效益。
酌量性固定成本，“经营方针成本。”管理当局的短期经营决策能改变其具体数额的固定成本。“广告费，职工培训费，新产品研究开发费。节约精打细算，编制出积极可行的费用预算并严格执行，防止浪费和过度投资的。
变动成本的分类根据其发生和是否有管理人员决定来分类。
技术性变动成本。“约束性变动成本。”只由技术或设计关系所决定的变动成本，经理人员不能决定技术性变动成本的发生额。生产产品所需要耗费的直接材料。
酌量性变动成本。通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。按销售收入的一定百分比支付的销售佣金，新产品研制费“如研发活动直接消耗的材料，燃料和动力费用的”技术转让费。
混合成本的分类。
半变动成本。在一定初始量的基础上，随着业务量的变化而成正比例变化的成本。固定电话费。
半固定成本，“阶梯式变动成本”。企业的管理员运货员，检验员的工资
延期变动成本。职工的工资等于职工的基础工资加上工作时间超出正常标准支付加班薪金。
曲线变动成本。通常有一个不变的初始量，相当于固定成本。业务量的增加成本也逐渐变化，但它的业务量的关系是非线性的。递增曲线成本指变化率是递增的，如累进计件工资，违约金的。递减曲线成本指变化率递减，如有价格折扣和优惠条件下的水电消费成本费用封顶的，通信服务费。
混合成本的分解。
高低点法，以过去某一个会计期间的总成本和业务量资料为依据，从中选取业务量最高点和业务量最低点，将总成本进行分解。
回归分析法。算出最能代表业务量与混合成本关系的回归直线。