（一）规模变量
规模变量主要指收入和财富等表现经济活动的规模变量。
一般来说，规模变量越大，货币的需求量越多。
不同实证分析表明，我国货币收入弹性有可能大于1，也有可能小于1。
（二）机会成本变量
机会成本是持有现金和活期存款等形式放弃的收益。
机会成本变量主要有利率、物价水平变动、交易成本等。
1.利率
在大量实证文献中，利率总是不显著，表示利率的变动没有在较大程度上引起货币需求量变动，意味着利率的调控滞后于市场化改革。
2.物价水平的变动
在一般的货币需求模型中，无论是长期还是短期，物价水平变动率都对货币量有显著的影响。
3.交易成本
资产在交易时，交易成本影响到收益，特别是金融资产，由于品种丰富多样，交易费用对货币需求的影响较大。
4.预期短期外国汇率和汇率变动
在开放的经济体中，外国利率的变动直接影响到本国货币的需求量。
如果外国货币的利率上升，就会减少持有本国货币；如果外国货币的利率下降，就会增加持有本国货币；就会出现本国和外国货币替代现象。
（三）制度变量
这里讲的制度变量，主要涉及社会经济体制和生产组织结构等因素影响货币需求量。
改革开放使我国制度变量发生了深刻变化，主要涉及货币化进程、软约束预算、价格管制、非意愿储蓄。