1、标的物不同:金融期货的标的物都可以拿来当作金融期权的标的物,反之则不行。也就是说金融期货的标的物不可以是期权,而金融期权的标的物可以是期货。
2、投资者权利和义务不同:金融期货的买卖双方都要按照合约行使权利和义务。而期权的买方只有权力没有义务,卖方只有义务没有权利。金融远期是交易双方在场外市场上通过协商,按约定价格在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产。
3、履约保证不同,金融期货的买卖双方都要开立保证金账户并交纳保证金。而金融期货只有卖方才需要按照规定交纳保证金,以确保其能够按照约定履约。金融远期合约是股权类资产的远期合约。
4、现金流转不同:金融期货的买卖双方在交易发生时并不发生现金交付关系,而是在之后的每天逐日结算,盈利的一方账户余额将增加,亏损的一方余额减少。期权合约在成交时,买方必须向卖方支付期权费,而此后在履约期前不会发生任何现金费用。
扩展资料:
注意事项:
1、由于看涨期权赋予的是买入标的资产的权利,因此其价值不会超过标的资产自身的价值,同时由于其时间价值是非负的,因此其价值也不会低于内在价值。
2、由于看跌期权赋予的是以固定价格X卖出标的资产的权利,X是执行看跌期权带来的最高收益,故看跌期权的价值应低于执行价格,而欧式看跌期权无法提前执行,因此其价值要低于最高收益的折现值,同时看跌期权的时间价值也是非负的,故其期权费也不会低于其内在价值。
3、在标的资产没有红利支付时,美式看涨期权虽然可以提前执行,但提前执行获得的资产不产生红利,而货币可以产生时间价值,冈此提前执行美式看涨期权是不合理的,因此其价值的合理范围与欧式看涨期权相同。不过当标的资产有红利或者利息支付时,美式看涨期权是可能提前执行的。
参考资料来源:百度百科-金融远期
参考资料来源:百度百科-金融期货
参考资料来源:百度百科-金融期权
金融期权与金融期货的区别
1、标的物不同
金融期权与金融期货的标的物不尽相同。一般地说,凡可作期货交易的金融商品都可作期权交易。然而,可作期权交易的金融商品却未必可作期货交易。在实践中,只有金融期货期权,而没有金融期权期货,即只有以金融期货合约为标的物的金融期权交易,而没有以金融期权合约为标的物的金融期货交易。一般而言,金融期权的标的物多于金融期货的标的物。
随着金融期权的日益发展,其标的物还有日益增多的趋势,不少金融期货无法交易的东西均可作为金融期权的标的物,甚至连金融期权合约本身也成了金融期权的标的物,即所谓复合期权。
2、投资者权利与义务的对称性不同
金融期货交易的双方权利与义务对称,即对任何一方而言,都既有要求对方履约的权利,又有自己对对方履约的义务。而金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性,期权的买方只有权利而没有义务,而期权的卖方只有义务而没有权利。
3、履约保证不同
金融期货交易双方均需开立保证金账户,并按规定缴纳履约保证金。而在金融期权交易中,只有期权出售者,尤其是无担保期权的出售者才需开立保证金账户,并按规定缴纳保证金,以保证其履约的义务。至于期权购买者,因期权合约未规定其义务,其无需开立保证金账户,也就无需缴纳任何保证金。
4、现金流转不同
金融期货交易双方在成交时不发生现金收付关系,但在成交后,由于实行逐日结算制度,交易双方将因价格的变动而发生现金流转,即盈利一方的保证金账户余额将增加,而亏损一方的保证金账户余额将减少。当亏损方保证金账户余额低于规定的维持保证金时,他必须按规定及时缴纳追加保证金。因此,金融期货交易双方都必须保有一定的流动性较高的资产,以备不时之需。
而在金融期权交易中,在成交时,期权购买者为取得期权合约所赋予的权利,必须向期权出售者支付一定的期权费;但在成交后,除了到期履约外,交易双方格不发生任何现金流转。
5、盈亏的特点不同
金融期货交易双方都无权违约也无权要求提前交割或推迟交割,而只能在到期前的任一时间通过反向交易实现对冲或到期进行实物交割。而在对冲或到期交割前,价格的变动必然使其中一方盈利而另一方亏损,其盈利或亏损的程度决定于价格变动的幅度。因此,从理论上说,金融期货交易中双方潜在的盈利和亏损都是无限的。
相反,在金融期权交易中,由于期权购买者与出售者在权利和义务上的不对称性,他们在交易中的盈利和亏损也具有不对称性。从理论上说,期权购买者在交易中的潜在亏损是有限的,仅限于所支付的期权费,而可能取得的盈利却是无限的;相反,期权出售者在交易中所取得的盈利是有限的,仅限于所收取的期权费,而可能遭受的损失却是无限的。当然,在现实的期权交易中,由于成交的期权合约事实上很少被执行,因此,期权出售者未必总是处于不利地位。
6、套期保值的作用与效果不同
金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值的工具,但它们的作用与效果是不同的。
人们利用金融期货进行套期保值,在避免价格不利变动造成的损失的同时也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益。人们利用金融期权进行套期保值,若价格发生不利变动,套期保值者可通过执行期权来避免损失;若价格发生有利变动,套期保值者又可通过放弃期权来保护利益。这样,通过金融期权交易,既可避免价格不利变动造成的损失,又可在相当程度上保住价格有利变动而带来的利益。
但是,这并不是说金融期权比金融期货更为有利。这是由于如从保值角度来说,金融期货通常比金融期权更为有效,也更为便宜,而且要在金融期权交易中真正做到既保值又获利,事实上也并非易事。
所以,金融期权与金融期货可谓各有所长,各有所短,在现实的交易活动中,人们往往将两者结合起来,通过一定的组合或搭配来实现某一特定目标。