组合策略保证金是国际上常见的期权保证金冲减机制，可以提高投资者资金使用效率，降低成本、活跃交易，进一步发挥期权功能。
一、期权组合策略类型
可减免保证金的组合策略分为价差策略、跨式策略和备兑策略等类型，具体如下：
二、价差策略（不收取保证金）
1、认购牛市价差策略
买进一个较低行权价的认购期权，同时又卖出一个相同标的、相同到期日但行权价较高的认购期权。
2、认沽熊市价差策略
买进一个较高行权价的认沽期权，同时卖出一个相同标的、相同到期日但行权价较低的认沽期权。
三、价差策略（收取差额部分保证金）
1、认购熊市价差策略
买进一个较高行权价的认购期权，同时卖出一个相同标的、相同到期日但行权价较低的认购期权。
该策略保证金的计算方式为：（认购期权权利仓行权价-认购期权义务仓行权价）×合约单位。
2、认沽牛市价差策略
买进一个较低行权价的认沽期权，同时卖出一个相同标的、相同到期日但行权价较高的认沽期权。
该策略保证金的计算方式为：（认沽期权义务仓行权价-认沽期权权利仓行权价）×合约单位。
四、跨式策略
1、跨式空头策略
卖出一份认购期权，同时卖出一份相同标的、相同到期日相同行权价格的认沽期权。
由于该策略均为义务仓，但不会出现同时履行义务产生违约风险的情况，因此该策略保证金的计算方式为：保证金较高方的保证金+保证金较低方的权利金。
2、宽跨式空头策略
卖出一份较高行权价的认购期权，同时卖出一份相同标的、相同到期日但行权价较低的认沽期权。
宽跨式空头策略保证金的计算方式与跨式空头策略的相同，为保证金较高方的保证金+保证金较低方的权利金。
五、备兑策略
指在拥有标的证券的同时，卖出相应的认购期权，使用标的证券作为期权担保品的策略。
投资者认购期权保证金开仓后，如又买入相同数量标的证券，可通过构建备兑策略，将普通仓转为备兑仓，系统锁定相应数量标的证券，释放保证金。
该策略不收取盘中、盘后维持保证金。
投资者认购期权备兑开仓后，可通过解除备兑策略，将备兑转普通仓，系统扣减合约开仓保证金，释放证券。
1.期权组合策略
期权的组合策略相对来说是比较复杂的，投资者需要在操作速度和合约选择上有更多的经验，但是这种方法是降低成本和风险的最好方法。
2.跨式组合
跨式组合是指投资者同时买入相同执行价的认购期权和认沽期权，成本和最大损失均为组合的权利金，未来的潜在的收益无限。相比单纯买入认购期权或者单纯买入认沽期权，需要占用的资金成本更大，优势是上涨下跌均可获益，降低了方向性风险。
3.宽跨式组合
宽跨式组合就是投资者同时买入不同的执行价的认购期权和认沽期权，投资者的成本和最大损失就是组合的权利金，相比跨式组合优势相同，但是降低了方向性的风险，不管是上涨还是下跌都能够获得收益，成本更低。但是潜在的劣势是需要标的走出更大的单边才能够获得权益。
4.价差组合
价差组合就是认购期权价差和认沽期权价差组合在一起，认购期权价差组合就是买入平值或者虚值的认购期权，卖出更高执行价的认购期权。认沽期权价差组合是指买入平值或者虚值认沽期权，卖出更低执行价的认沽期权。
价差组合的权利金策略成本更低，投资者可以收获更高的杠杆，但是它的缺陷是标的上涨和下跌的潜在空间需要评估。本回答被网友采纳
期权组合策略是通过同时持有多个期权合约，以达到特定的投资目标或风险管理目的。
下面列举了一些常见的期权组合策略：
1.长期权策略：
购买看涨期权（Long Call）：投资者购买看涨期权合约，以赚取标的资产价格上涨的收益。
购买看跌期权（Long Put）：投资者购买看跌期权合约，以赚取标的资产价格下跌的收益。
2.短期权策略：
卖出看涨期权（Short Call）：投资者卖出看涨期权合约，收取权利金，但有义务在行权时卖出标的资产。
卖出看跌期权（Short Put）：投资者卖出看跌期权合约，收取权利金，但有义务在行权时买入标的资产。
3.保护策略：
多头组合（Long Straddle）：同时购买看涨期权和看跌期权，赚取标的资产价格波动的收益，用于对冲价格波动的风险。
领先购买（Buyer Collar）：购买看涨期权，同时卖出看跌期权，以保护投资组合免受标的资产价格下跌的风险。
4.传统组合策略：
多头期权组合（Bull Spread）：同时购买低行使价的看涨期权，卖出高行使价的看涨期权，以赚取有限的上涨收益。
空头期权组合（Bear Spread）：同时卖出低行使价的看跌期权，购买高行使价的看跌期权，以赚取有限的下跌收益。
5.复杂组合策略：
铁蝶式（Iron Butterfly）：同时买入一个看涨期权和一个看跌期权，行使价格分别位于标的资产当前价格的上方和下方，并卖出两个行使价格介于其中的看涨和看跌期权，以在标的资产价格在一定范围内波动时获得收益。
吉寿庆祝策略（Jade Lizard）：同时卖出一个看涨期权和一个看跌期权，行使价格分别位于标的资产当前价格的上方和下方，并买入一个超出当前价格的看涨期权，以在标的资产价格稳定或略微上涨时获得收益。
本回答被网友采纳方向性策略：构建牛市和熊市价差
运用现货期权平价思想，备兑看涨期权组合其实就是复制了看跌期权空头。卖出虚值看跌期权作为另一种收入策略同样需要积极管理头寸。但如果在卖出看涨期权的基础上购买较低行权价格的看涨期权称为垂直价差套利，由于两个部位对冲去除了下行风险无限的后顾之忧，该策略建立在投资者对于市场未来趋势的预测之上。
看涨期权牛市价差策略指买入一份看涨期权，同时卖出一份较高行权价格相同到期月份的看涨期权。投资者一般认为市场会一定程度上升或者上升的概率大于下降的概率，即温和牛市的观点。该策略相当于买入股票，不同之处是上方获利和下方损失都被锁定，到期最大收益位于行权价格，最大损失就是权利金的支出。选择卖出的行权价格越高，策略则越激进。
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通过不同行权价格看涨期权建立的牛市价差组合整体为买入期权，是一种净支出的策略，所以为避免临近到期日时间价值快速损耗，它适用较长的时间窗口。如果要对短期偏多行情套利，可以通过不同行权价格看跌期权建立牛市价差组合，它作为一种净收入策略，整体上为卖出期权。
看跌期权熊市价差策略指买入一份看跌期权，同时卖出一份较低行权价格相同到期月份的看跌期权，该策略基于对下跌行情的判断。
波动性策略：建立波动率头寸
依靠市场波动率变化建立的策略包括跨式、宽跨式、蝶式和铁秃鹰价差组合等，由于跨式和宽跨式组合的空头具有很高风险，蝶式或者铁秃鹰价差组合策略适用于初学者，它们实际是一种中性套利，头寸暴露于波动率风险。
以铁秃鹰套利为例，分别卖出一手虚值牛市套利和一手虚值熊市套利的组合，即建立波动率的空头。它是较保险的套利方式，一般认为股价净上涨或净下跌都不会太大，在股价的两个方向上都有较大的安全余裕。该套利一般只需小额投资（有时小额收入），而且风险有限。虽然它的盈利有限，但是它的潜在盈利要大于潜在风险。基于这个原因，铁秃鹰套利和蝶式套利都是有活力的策略。
本回答被网友采纳1、方向性策略：牛市认购价差策略：一个牛市价差组合由到期月相同的一只行权价较低的认购期权权利仓和一只行权价较高的认购期权义务方构成。由于到期日一致、既有权利仓也有义务仓，因此可以避免波动率和时间价值的影响，专心赚方向性的收益。
2、熊市认沽价差策略：和前者相反，该策略是指买入一份行权价格更高的认沽期权，再卖出行权价更低的认沽期权，两者的到期日一致。
3、波动性策略：波动性策略赚取的是波动率带来的收益，具体的做法是在预计波动率会上涨时同时买入认购期权和认沽期权(行权价格、到期日相同)，或者在预计波动率会下跌的时候同时卖出认购期权和认沽期权(行权价格、到期日相同)。前者叫做买入跨市策略、后者叫做卖出跨市策略。
4、时间性策略：即日历价差策略，是指在卖出近月的认购(认沽)期权同时，再买入一份远月的认购(认沽)期权，两者的行权价相同。这样我们就可以专心赚取时间价值的收益。